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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.65% - 증권사 목표주가 443,400원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.61%, 외국인 25.94% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 331,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 3일 오전 11시5분 현재 전일대비 2.15% 하락하면서 318,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 2.15% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	1.5%	1위	0.2%	1위	0.1
롯데제과	2위	1.5%	2위	-1.1%	2위	-0.7
농심	3위	1.5%	3위	-2.2%	3위	-1.4
오뚜기	4위	1.5%	4위	-2.4%	4위	-1.5
롯데칠성	5위	0.9%	5위	-5.7%	5위	-6.2
코스피	-	0.5%	-	3.2%	-	6.4
음식료품	-	0.7%	-	-2.7%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.65%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.65% 하락하고 있다.

오뚜기	654,000원 ▲1000(+0.15%)	하이트진로	21,100원 ▲200(+0.96%)
롯데제과	175,500원 ▼500(-0.28%)	롯데칠성	1,434,000원 ▼11000(-0.76%)

증권사 목표주가 443,400원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 443,400원이다. 현재 주가는 318,500원으로 124,900원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 김태현, 조미진 에널리스트가 " 드디어 가격인상, 하지만 기대만큼은 아니다, 평균 5.5% 가격인상을 통해 2017년 연간 매출 약 553억원, 영업이익 약 200억원이 추가 발생할 전망. 물량 기준으로 동사의 약 91.3%를 (금액기준 85%) 차지하는 프리미엄 제외 라면은 5.5% 가격 인상시 물량이 약 -2.7%, YoY 하락할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 골든브릿지투자증권의 정희진 에널리스트가 " 시장점유율 회복이 중요, ‘17년에는 판관비 정상화, 제품 가격인상 효과, 프리미엄 신제품 출시를 통한 시장점유율 회복 으로 안정적인 이익성장이 가능해질 전망…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 460,000원을 제시했다.

11월15일에 농심 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,477.2억	227.6억	231.0억
직전분기 대비	3.9% 증가	83.3% 증가	55.7% 증가
전년동기 대비	0.3% 증가	39.4% 감소	20.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.37%로 업종평균 수준.PER은 9.63으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.14임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	농심	롯데제과	오뚜기	하이트진로	롯데칠성
ROE	11.9	3.0	11.6	3.0	3.1
PER	9.6	33.2	19.1	38.0	24.9
PBR	1.1	1.0	2.2	1.2	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월20일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 37,195주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 22,370주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 14,825주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.61%, 외국인 25.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.44%를 보였으며 외국인은 25.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.26%로 가장 높았고, 개인이 32.02%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 331,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 331,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 331,500원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 301,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 331,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 331,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 331,500원대의 저항가능성과 301,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.