thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 +0.28% - 증권사 목표주가 253,400원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.07%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.46%, 외국인 34.7% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 169,500원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 5일 오후 12시50분 현재 전일대비 5.06% 하락하면서 234,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 14.95% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 6.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계	1위	4.1%	1위	15.0%	2위	3.6
SK네트웍스	2위	2.5%	3위	0.5%	3위	0.2
롯데하이마트	3위	2.3%	2위	10.3%	1위	4.4
영원무역	4위	1.9%	4위	-8.7%	4위	-4.5
대우인터내셔널	5위	1.8%	5위	-16.8%	5위	-9.3
코스피	-	0.6%	-	-1.6%	-	-2.6
유통업	-	0.9%	-	6.0%	-	6.6

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들도 모두 마이너스권에 있지만 유통업업종은 플러스권에서 0.28% 상승하고 있다.

대우인터내셔널	25,350원 ▼550(-2.12%)	SK네트웍스	7,750원 ▼20(-0.26%)
영원무역	59,800원 ▼1200(-1.97%)	롯데하이마트	79,300원 ▼2400(-2.94%)

증권사 목표주가 253,400원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 253,400원이다. 현재 주가는 234,500원으로 18,900원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트증권의 오린아 에널리스트가 " 2분기 실적에 대한 부담 완화, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 성장을 위한 적극적인 변화, 2분기 이후에는 전년 세월호 참사에 따른 기저효과, 부동산 경기 회복, 주식시장 강세 등 긍정적 자산효과로 인해 실적 개선 가능할 전망. 1분기까지는 영업실적 모멘텀은 강하진 못했지만, 2분기부터 실적 모멘텀은 강화될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

5월12일에 신세계 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	6,306.7억	712.8억	566.3억
직전분기 대비	54.8% 증가	1.7% 증가	34.2% 증가
전년동기 대비	69.9% 증가	34.4% 증가	63.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.54%로 업종평균 상회. PER은 14.9로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	영원무역	대우인터내셔널	SK네트웍스	롯데하이마트
ROE	4.4	5.0	5.3	-17.8	5.7
PER	14.9	52.5	24.1	-	19.9
PBR	0.7	2.6	1.3	0.8	1.1
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 8일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 638,672주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 545,032주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 93,640주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.07%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.07%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.46%, 외국인 34.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.82%를 보였으며 기관은 31.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.87%로 가장 높았고, 기관이 30.36%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 169,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 169,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 169,500원대는 전체 거래의 29%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 204,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 204,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 204,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월12일 : (주)신세계 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월12일 : (주)신세계 영업(잠정)실적(공정공시)