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- 위험대비수익률 -2.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.87% - 증권사 목표주가 192,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.97%, 외국인 36.69% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 171,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 11일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.3% 하락하면서 170,000원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 3.13% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데하이마트	1위	2.9%	1위	12.1%	2위	4.1
SK네트웍스	2위	2.1%	5위	-8.1%	5위	-3.8
현대그린푸드	3위	1.8%	3위	3.8%	3위	2.1
현대홈쇼핑	4위	1.6%	2위	7.5%	1위	4.6
신세계	5위	1.5%	4위	-3.1%	4위	-2.0
코스피	-	0.4%	-	1.3%	-	3.2
유통업	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.87%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.87% 하락하고 있다.

SK네트웍스	8,460원 ▼300(-3.42%)	롯데하이마트	63,100원 ▼2400(-3.66%)
현대그린푸드	17,850원 ▼200(-1.11%)	현대홈쇼핑	129,000원 ▼1500(-1.15%)

증권사 목표주가 192,300원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 192,300원이다. 현재 주가는 170,000원으로 22,300원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 홍성수, 김혜련 에널리스트가 " 1월 매출 부진 → 1Q 영업이익 증가 기대감 약화, 1월 영업 부진, 1Q 영업이익 증가 기대감 약화, 비우호적 백화점 시장 환경, 밸류에이션 레벨 하향 예상으로 동사에 대한 투자의견 Hold를 유지한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 187,000원을 제시했고, SK증권의 김기영 에널리스트가 " 1월 총매출액 5.8% 감소. 설 시점 차이 감안해도 부진, 1월 총매출액은 3,200억원으로 전년동기 3,399억원 대비 5.8% 감소했다. ‘14년 설연휴가 1월말에 위치하고 있어 기고효과가 있었다는 점을 감안해도 다소 부진한 수준이다. 최근 국내 소비경기를 감안하면 1, 2월 총매출액이 지난해 수준에 도달하기 어려울 전망..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

2월12일에 신세계 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,074.0억	701.0억	422.0억
직전분기 대비	6.5% 증가	52.4% 증가	5.2% 증가
전년동기 대비	5.7% 증가	54.5% 증가	4.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.02%로 업종평균 상회. PER은 11.34로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.51로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	현대홈쇼핑	현대그린푸드	SK네트웍스	롯데하이마트
ROE	4.5	11.8	4.3	-22.4	5.6
PER	11.3	11.5	28.8	-	17.2
PBR	0.5	1.4	1.2	0.9	1.0
기준년월	2014년3월			2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월6일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 97,357주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 30,621주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 127,978주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.58%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.97%, 외국인 36.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.69%를 보였으며 기관은 21.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.39%로 가장 높았고, 외국인이 31.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 171,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 171,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 171,500원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 164,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 171,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 171,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 171,500원대의 저항가능성과 164,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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