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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.78% - 증권사 목표주가 261,900원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.84%, 외국인 51.1% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 206,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 25일 오후 1시50분 현재 전일대비 1.18% 오른 214,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 1.15% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한샘	1위	2.4%	1위	16.5%	1위	6.8
SK네트웍스	2위	1.9%	3위	7.8%	3위	4.0
현대홈쇼핑	3위	1.6%	2위	10.5%	2위	6.5
영원무역	4위	1.4%	5위	-2.8%	5위	-1.9
신세계	5위	1.2%	4위	-1.2%	4위	-0.9
코스피	-	0.3%	-	1.7%	-	5.6
유통업	-	0.5%	-	1.6%	-	3.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.78%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.78% 상승중이다.

SK네트웍스	11,100원 ▼150(-1.33%)	현대홈쇼핑	162,500원 ▲4500(+2.85%)
한샘	94,700원 ▲4000(+4.41%)	영원무역	43,450원 ▼550(-1.25%)

증권사 목표주가 261,900원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 261,900원이다. 현재 주가는 214,500원으로 47,400원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 박희진, 이정연 에널리스트가 " 부진했던 2분기, 매출 성장이 필요하다, 3분기에도 뚜렷한 실적 개선은 없을 전망이다. 8월 중순 이후 명절 특수를 감안해 별도 총매출액은 전년동기와 유사한 수준인 9,314억원으로 예상된다. 그러나 영업이익은 9.6% YoY 감소한 214억원으로 예상되어 실적 개선은 4분기 이후에나 가능해 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 265,000원을 제시했고, 현대증권의 이상구, 강재성 에널리스트가 " 주식가치 부담 없지만 경기 회복 확신 필요하다, 인구 고령화, 자산가치 하락 및 소비 하향으로 인해 백화점 경기가 침체를 벗어나지 못하고 있다. 동사의 주식가치(FY14F PER 13배)도 삼성생명 지분 감안 시 부담이 없는 수준까지 떨어졌다. 하지만 백화점 경기 회복에 대한 확신이 증가하기 전까지는 박스권 움직임이 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

5월16일에 신세계 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	6,087.8억	694.8억	477.6억
직전분기 대비	64.0% 증가	31.0% 증가	38.0% 증가
전년동기 대비	66.4% 증가	41.6% 증가	0.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.17%로 업종평균 상회. PER은 16.07로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.63으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	한샘	영원무역	SK네트웍스	현대홈쇼핑
ROE	3.9	18.2	7.3	-4.2	8.4
PER	16.1	51.4	30.9	-	20.7
PBR	0.6	9.3	2.3	1.0	1.8
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월14일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 48,707주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 29,099주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 77,806주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.58%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.84%, 외국인 51.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.04%를 보였으며 기관은 21.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.74%로 가장 높았고, 개인이 26.93%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 206,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 206,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 206,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 210,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 210,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 210,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)신세계 영업(잠정)실적(공정공시)
7월18일 :