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[투데이리포트]신세계, "비용 효율화와 감각..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 17일 신세계(004170)에 대해 "비용 효율화와 감각상각비 감소에 따른 수익성 개선이 지속될 2014년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 295,000원으로 내놓았다. 대우증권 류영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 295,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 신세계(004170)에 대해 "센텀시티점과 영등포지점 감가상각이 종료되어 약 170억원 정도의 감가상각비가 감소될 것으로 예상되나 강남점과 센텀시티 리뉴얼 비용으로 인해 약 70억 정도가 추가 될 것임을 감안시 연간 약 100억원 정도의 감가 상각비 감소가 있을 예정이다. 비용 효율화 노력과 감가상각비 감소는 소비 경기 회복시 빠른 수익성 개선으로 나타날 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2015년까지 출점에 의한 성장 모멘텀은 없으나 지속적인 수익성 개선 노력으로 소비 회복 시 타사대비 수익성 증가 폭이 클 것으로 예상된다. 불확실성이 높은 상황에서의 오프라인 업체에 대한 투자전략은 아직까지 방어적으로 접근하는 것이 좋다고 생각된다"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터 감소되는 감가상각비로 수익성 하락에 대한 리스크는 적은 동사가 매력적이다. 하지만 당분간 기존점 성장이 가시화 되기 이전까지는 주가의 움직임은 박스권을 유지할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 288,818 | 310,000 | 257,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 295,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 아이엠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 257,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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