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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.58% - 증권사 목표주가 264,900원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.84%, 외국인 55.21% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 219,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 20일 오전 11시25분 현재 전일대비 3.21% 하락하면서 226,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 0.44% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -5.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대홈쇼핑	1위	2.4%	5위	-5.3%	4위	-2.1
GS리테일	2위	2.2%	1위	4.7%	1위	2.1
신세계	3위	2.2%	3위	0.4%	3위	0.2
호텔신라	4위	1.9%	2위	1.0%	2위	0.5
롯데하이마트	5위	1.5%	4위	-4.3%	5위	-2.8
코스피	-	0.7%	-	-5.9%	-	-8.4
유통업	-	0.8%	-	-4.2%	-	-5.2

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.58%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.58% 하락하고 있다.

호텔신라	62,300원 ▼900(-1.42%)	현대홈쇼핑	152,500원 ▼500(-0.33%)
GS리테일	30,000원 ▼800(-2.60%)	롯데하이마트	79,400원 ▼900(-1.12%)

증권사 목표주가 264,900원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 264,900원이다. 현재 주가는 226,500원으로 38,400원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 박유미, 최승환 에널리스트가 " 6월에는 낮은 한자릿수의 플러스 기존점신장률 예상, 동사의 5월 판관비는 전년동월대비 1.5% 감소하였는데, 특히 2012년 판관비의 13.5%를 차지하던 프로모션 비용을 전년동기대비 19% 절감하였다. 그러나 2012년 4월 개점한 의정부점의 감가상각 비용이 이 같은 판관비 절감액을 일부 상쇄할 것. 동사의 2012년 감가상각 비용은 판관비의 13.1%를 차지했으며, 2013년에 10% 증가할 것..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 현대증권의 이상구, 강재성 에널리스트가 " Turnaround 기대감 암시, 이익 모멘텀은 하반기 낮은 기저 그리고 2014년 감가상각비 축소(2013년 연결 영업이익의 7%) 등으로 높아질 전망이다. 동사 주식가치(FY13F PER 16배)는 현대백화점(069960, BUY)과 롯데쇼핑(023530, BUY) 평균 11배 대비 높지만 삼성생명 지분(약 4%) 감안 시 유사한 수준이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

5월16일에 신세계 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,937.2억	665.9억	386.9억
직전분기 대비	40.2% 증가	2.0% 증가	4.8% 증가
전년동기 대비	61.3% 증가	32.0% 증가	12.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.02%로 업종평균 상회. PER은 16.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	현대홈쇼핑	롯데하이마트	GS리테일
ROE	4.5	14.7	10.0	4.8	8.1
PER	16.8	23.8	19.7	27.6	19.5
PBR	0.8	3.5	2.0	1.3	1.6
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 14일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 253,620주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 8,106주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 261,726주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.84%, 외국인 55.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 55.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.84%를 보였으며 개인은 5.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.25%로 가장 높았고, 외국인이 35.28%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 219,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 219,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 219,000원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 221,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 221,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 221,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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