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[투데이리포트]신세계, "2분기 이후 점진적..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 6일 신세계(004170)에 대해 "2분기 이후 점진적 실적모멘텀 회복 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박종대, 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가 268,000원 대비 4.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 신세계(004170)에 대해 "2분기 이후 전년도 기저효과와 비용효율화, 의정부점 호조로 점진적인 실적모멘텀 회복이 가능할 전망이다. 가전 등 생활용품(YoY 5%, 총매출 기준으로 이하 동일)이 선전하고 있으며, 경기점 확장과 SSG푸드마켓 오픈('12년 6월) 효과로 식품(YoY 18%)이 고성장하고 있다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "4월에도 백화점 상품은 YoY 15% 성장하고 있으며 3월에 이어 영업손실 폭의 추가적인 축소가 가능할 전망이다. 이는 경쟁사 대비 밸류에이션 할인 요인 가운데 하나가 해소됨을 의미한다"라고 밝혔다. 한편 "전반적인 백화점 시장 회복 국면과 신세계몰 정상화에 의한 수익성 개선, 내년도 2분기 이후 감가상각비 감소(14년 약 -200억원, 15년 약 -300억원)에 의한 가파른 이익모멘텀이 기대된다. 반면, 현재 주가는 삼성생명 지분가치 제외시 12MF PER 8.5배(경쟁사 평균 10배)에 불과해 향후 경쟁사와 점진적인 밸류에이션 갭 메우기에 의한 주가 상승 국면이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 268,000원이 고점으로, 반대로 238,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 261,917 | 290,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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