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[투데이리포트]신세계, "엎친데 덮치다..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 28일 신세계(004170)에 대해 "엎친데 덮치다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 신세계(004170)에 대해 "롯데쇼핑이 인천시 관교동 인천종합터미널 일대 부지(7만7815㎡)와 건물(연면적 16만1750㎡)에 대한 매각·개발을 위한 투자협정을 인천시와 체결했다. 인천종합터미널 일대는 백화점이 밀집해 있어 인천의 '명동'으로 불리는 핵심 상권이다. 신세계는 인천시로부터 백화점 가운데 4만9500㎡는 2017년, 지난해 증축한 1만5500㎡는 2031년까지 빌려 놓은 상태"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "12년 추정 신세계의 평균 영업이익률 5%를 가정시 영업이익 규모는 350억원 수준이나 신규점포 출점으로 인한 평균영업이익률 하락이 있었다는 점을 감안시 인천점의 영업이익 규모는 이를 휠씬 상회할 전망"라고 밝혔다. 한편 "17년까지(증축부분 31년) 임차계약이 되어 있기는 하지만 12년 연결 추정 영업이익의 최소 14%~최대 25%에 해당하는 부분의 이익 가시성이 떨어질 수 있는 상황이다. 안타깝게도 내수 소비경기 침체에 예상치 못한 돌발 악재까지 발생하여 단기적인 모멘텀을 기대하기 더 어려워졌다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년10월 350,000원까지 높아졌다가 2012년9월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 270,524 | 312,000 | 225,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 312,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 225,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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