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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들은 일제히 하락, 유통업업종 +1.03% - 증권사 목표주가 294,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 20.93%, 외국인 55.57% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 218,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 4일 오전 11시50분 현재 전일대비 1.89% 오른 215,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 1.6% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 유통업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS리테일	1위	2.5%	2위	10.2%	2위	4.0
호텔신라	2위	2.2%	3위	0.4%	3위	0.1
SK네트웍스	3위	1.9%	1위	13.4%	1위	7.0
현대그린푸드	4위	1.8%	4위	0.0%	4위	0.1
신세계	5위	1.6%	5위	-1.6%	5위	-0.9
코스피	-	1.1%	-	5.1%	-	4.6
유통업	-	0.9%	-	6.7%	-	7.4

관련종목들은 일제히 하락, 유통업업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 유통업업종은 1.03% 상승중이다.

SK네트웍스	9,130원 ▼20(-0.22%)	현대그린푸드	15,800원 ▼200(-1.25%)
호텔신라	53,000원 ▼900(-1.67%)	GS리테일	24,250원 ▼450(-1.82%)

증권사 목표주가 294,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 294,200원이다. 현재 주가는 215,500원으로 78,700원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 박종대 에널리스트가 " 2Q 영업이익 8.6% 감익 예상, 2분기에는 전반적인 매출 부진에 따른 고정비 부담 증가, 의류 정상가 매출 비중 감소, 명품과 SPA 등 저마진 상품 매출 비중 증가, 의정부점 오픈에 따른 프로모션 및 감가상각비 부담, 신세계몰 부진도 수익성 저하의 요인으로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 238,000원을 제시했고, BS증권증권의 오린아 에널리스트가 " 하반기에는 완만한 회복 예상, 3분기까지는 민간 소비에 대해 보수적으로 접근하는 것이 불가피해 보이며, 백화점은 전통적으로 12월이 가장 높은 매출을 보이기 때문에 4분기부터 소비가 돌아오게 되면 실적에 탄력을 받을 수 있을 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

5월31일에 신세계 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,680.5억	599.2억	442.2억
직전분기 대비	5.3% 증가	16.0% 감소	10.3% 감소
전년동기 대비	0.6% 감소	11.1% 증가	74.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.23%로 업종평균 상회. PER은 0.62로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	현대그린푸드	SK네트웍스	GS리테일
ROE	145.6	7.7	3.6	4.2	6.4
PER	0.6	46.1	37.5	16.0	20.4
PBR	0.9	3.6	1.3	0.7	1.3
기준년월	2012년3월			2012년3월	2012년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월29일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 36,945주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 70,372주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 107,317주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 20.93%, 외국인 55.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 55.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 23.48%를 보였으며 기관은 20.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.72%로 가장 높았고, 개인이 38.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 218,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 218,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 218,500원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 221,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 218,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 218,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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