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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.02% - 증권사 목표주가 308,500원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.26%, 외국인 48.35% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 231,500원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 8일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.43% 하락하면서 221,000원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 9.24% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -6.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.8%	1위	4.3%	1위	1.5
현대백화점	2위	2.4%	5위	-17.5%	5위	-7.3
신세계	3위	2.3%	3위	-9.2%	3위	-4.0
SK네트웍스	4위	2.3%	4위	-13.0%	4위	-5.6
대우인터내셔널	5위	1.7%	2위	-5.7%	2위	-3.3
코스피	-	1.4%	-	-6.3%	-	-4.5
유통업	-	1.5%	-	-10.0%	-	-6.6

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.02%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.02% 하락하고 있다.

현대백화점	134,000원 ▼500(-0.37%)	SK네트웍스	8,240원 ▼30(-0.36%)
대우인터내셔널	29,000원 0 (0.00%)	호텔신라	55,900원 ▲700(+1.27%)

증권사 목표주가 308,500원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 308,500원이다. 현재 주가는 221,000원으로 87,500원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH증권의 홍성수 에널리스트가 " 12.2분기 저점으로 양호한 이익 증가 전망, 완만한 경기 개선, 신규점 효과, 낮은 기저효과 등으로 3, 4분기 백화점시장 성장률은 전년동기 대비 각각 6.0%, 10.0%로 높아질 전망이다. 지금은 바닥 다지기 이후 업황 개선 가능성에 대비할 시점으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 우리증권의 박진, 오세범 에널리스트가 " 하반기로 가면서 점진 회복세 전환 예상, 3~4분기 OP증가율은 6.1% yy, 10.1%로 개선될 것으로 기대된다. 전년동기 낮은 base와 점진적 소비 경기 회복이 긍정적 영향이 예상된다. 의정부점은 금년 약 280억원 영업손실 목표. 2013년 OP는 12.5% y-y 증가가 기대되고, 소비 경기 호전과 전년 신규점 효과가 기대된다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 275,000원을 제시했다.

5월31일에 신세계 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,680.5억	599.2억	442.2억
직전분기 대비	5.3% 증가	16.0% 감소	10.3% 감소
전년동기 대비	0.6% 감소	11.1% 증가	74.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.23%로 업종평균 상회. PER은 0.65로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	대우인터내셔널	SK네트웍스	현대백화점
ROE	155.2	8.2	8.4	4.2	9.1
PER	0.7	45.0	18.5	14.4	11.9
PBR	1.0	3.7	1.6	0.6	1.1
기준년월	2011년12월		2011년12월	2011년12월	2011년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 13,972주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 24,863주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 38,835주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.26%, 외국인 48.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.37%를 보였으며 기관은 23.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.33%로 가장 높았고, 기관이 30.42%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 231,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 231,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 231,500원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 228,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 228,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 228,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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