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[투데이리포트]신세계, "2H12 소비경기 ..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 6일 신세계(004170)에 대해 "2H12 소비경기 회복 가능성을 보고 투자의견 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 315,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 신세계(004170)에 대해 "강한 소비경기 회복을 아직은 기대하기 어렵지만, 신세계의 구조적 마진율 개선 가능성과 2H12 Top line 측면에서의 회복 가능성을 고려하여 투자의견 BUY를 지속한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "경기선행지수 반등과 함께 2H12 백화점 소비의 회복 가능성이 있고 백화점 플랫폼의 경우 대형마트보다 정부규제 영향이 WJR을 수 있다. 특히 신세계의 경우 강남점, 센텀점이 출점이후 4, 5년차에 접어들면서 수익성이 안정화되면서 전체 영업이익률 개선을 가져올 것으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "2012년 동사의 총매출액 대비 영업이익률은 전년대비 0.2%pt개선된 5.8%수준으로 추정하며 전체 연결영업이익은 신세계인터내셔날의 실적 개선에 힘입어 13.3%YoY개선된 3,033억원을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2011년4월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년10월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 315,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 323,313 | 410,000 | 280,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 315,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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