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[투데이리포트]신세계, "2011년 영업실적..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 18일 신세계(004170)에 대해 "2011년 영업실적 살아난다"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 770,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY[유지]로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 770,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 신세계(004170)에 대해 "동사의 2011년 영업실적은 지난해에 비해 외형성장률이 다소 둔화되지만 비교적 양호한 수준을 나타낼 전망이다. 연간 총매출액과 영업이익은 각각 16조 1,956억원과 1조 1,696억원으로 전년비 11.3%, 17.8% 증가할 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "4분기 영업이익률은 6.3%로 전년동기비 1.4%p 약화됐는데, 이는 저가격 정책 강화에 따른 매출총이익률의 둔화와 이마트 신규 출점 비용 증대에 따른 판매관리비의 부담 확대 때문이다. 또한, 전년의 높은 기저효과에다 추석 이전 효과(4Q→3Q)가 동시에 작용한 것이 악재로 작용했다"라고 밝혔다. 한편 "2011년에도 6월 이후 삼성생명지분(11.1%, 2,214만주)매각이 추가적으로 이루어질 것이고, 이는 일부 차입금 상환과 새로운 성장 동력 마련을 위한 투자 재원으로 활용할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2010년2월 560,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 770,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD |
| 목표주가 | 678,353 | 770,000 | 610,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 770,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 610,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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