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[투데이리포트]신세계, "업종 대표주로서 명..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 11일 신세계(004170)에 대해 "업종 대표주로서 명예 회복 중"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 770,000원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY[유지]로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 770,000원은 직전에 발표된 목표가 693,000원 대비 11.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 신세계(004170)에 대해 "동사에 대해 여전히 긍정적인 view를 유지하는 이유는 2011년에도 안정적인 성장과 매력적인 valuation, 질적 성장을 위한 국내외 이마트 사업구조 재구축, 인플레이션에 따른 가격 소구형 업태인 대형마트의 업황 호조, 삼성생명 지분매각을 통한 차입금 상환과 성장을 위한 재원으로 활용 가능성, 자체적인 영업활동을 통해 순차입금을 지속적으로 축소할 수 있는 여력이 있기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "인플레이션은 소매유통업체들에게 악재로 작용하지만, 가격 소구형 업태에겐 상대적으로 비교적 유리한 영업환경을 제공한다. 기존 대형마트를 능가하는 오프라인 저가 채널의 등장이 필요해지고 있으며, 동사가 가장 먼저 착수했다는 점에 주목할 필요가 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2011년 영업실적은 지난해에 비해 외형성장률이 다소 둔화되지만 비교적 양호한 수준을 나타낼 전망이다. 연간 총매출액과 영업이익은 각각 16조 1,956억원과 1조 1,641억원으로 전년비 11.5%, 15.9% 증가할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 88910.6 | 100016.3 | 110339 | +10.32 | 27205 | -7.24 |
| 영업이익 | 8399.6 | 9193.1 | 10045 | +9.27 | 2502 | -2.23 |
| 순이익 | 5738.1 | 5680.4 | 10891 | +91.73 | 1549 | -10.11 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 693,000원이 고점으로, 반대로 560,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 770,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 684,800 | 770,000 | 610,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 770,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 610,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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