| 최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 키움증권과 하이증권이 신세계에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수(유지)와 HOLD(하향)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
키움증권은 "3월 할인점의 예상을 초과하는 GPM 하락은 일시적"이라며 목표주가 변경없이 투자의견 매수(유지)을 그대로 유지했다. 반면 하이증권은 "하반기 주가모멘텀 약화 예상"이라는 설명과 함께 목표주가를 낮춰잡으며, 투자의견을 HOLD(하향)로 하향했다.
내용을 보면 키움증권은 신세계(004170)에 대해 "이마트의 집객력은 여전히 회복 중으로 판단된다. 날씨가 개선된 4월 할인점 기존점 성장 회복, 성장성 회복에 대한 기대감은 여전하다"라고 전망했지만, 하이증권은 "하반기 이마트 기조적 실적개선 모멘텀은 이미 주가에 충분히 반영되었다고 보여지며 현시점에서는 중기적 관점에서 비중축소 시점을 염두에 둘 필요가 있다고 판단이다"라는 것을 강조했다
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| [과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
| 신세계에 대한 키움증권과 하이증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 하이증권이 기존의 투자의견을 매수(유지)에서 HOLD(하향)로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 키움증권은 매수(유지)를 유지했다.
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| ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
| [추정실적과 투자의견의 변동 방향은 일치하지 않아] |
신세계에 대한 2010 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 키움증권과 하이증권 모두 직전 보고서에서의 전망과 비슷한 수준을 유지하고 있다.
키움증권은 33,822원, 하이증권은 34,803원을 각각 제시했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 상당한 영향을 받지만, 양사 모두 추정실적과 투자의견의 변동 방향이 일치하지 않기 때문에 어느 것 하나에도 의미있는 해석을 하기 어렵다.
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| [[켄센서스] '매매가능' 제시 목표주가 큰 변동없어] |
| 전체 증권사를 대상으로 보면 동종목에 대한 평균적인 투자의견은 매매가능(TRADING BUY)을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 18.32%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
| 일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
| 2010/04/13 |
하나대투 |
NEUTRAL |
590,000 |
할인점 부문의 마진하락 |
| 2010/04/13 |
키움 |
매수(유지) |
750,000 |
3월 할인점의 예상을 초과하는 GPM 하락은 일시적 |
| 2010/04/13 |
하이 |
▼HOLD(하향) |
600,000(▼25,000) |
하반기 주가모멘텀 약화 예상 |
| 2010/04/13 |
대신 |
Marketperform(유지) |
580,000(▲25,000) |
Peak out에 대한 우려감 확대 가능 |
| 2010/04/13 |
대우 |
Trading Buy(유지) |
600,000(▲50,000) |
점진적으로 회복하는 할인점 |
| 2010/04/13 |
신영 |
매수(유지) |
700,000(▲46,000) |
10년 만의 변화 |
| 2010/04/13 |
LIG |
매수(유지) |
625,000(▲25,000) |
가격할인, 고객을 끌었다 |
| 2010/04/13 |
한양 |
매수(유지) |
641,000 |
소비자의 인식변화는 중요한 모멘텀 |
| 2010/04/13 |
메리츠 |
매수 |
700,000 |
산뜻한 start |
| 2010/04/13 |
우리 |
매수(유지) |
710,000 |
주가모멘텀은 강화중 |
| 2010/04/13 |
현대 |
Marketperform(유지) |
530,000 |
국내외 할인점사업 아직 고전 중 |
| 2010/04/13 |
교보 |
매수 |
600,000 |
1분기 실적은 시장기대치에 부합 |
| 2010/04/13 |
동양 |
매수 |
660,000 |
이마트 수익성 둔화 |
| 2010/04/13 |
삼성 |
매수 |
630,000 |
가격할인의 부작용은 단기에 그칠 전망 |
| 2010/04/13 |
KB |
매수 |
620,000 |
예상과 부합한 1Q10 실적 |
| 2010/04/06 |
HMC |
HOLD(유지) |
560,000(▼40,000) |
2분기 이후 급속히 둔화될 영업실적 모멘텀 |
| 2010/03/30 |
미래에셋 |
매수 |
660,000 |
너무 막연한 우려들 |
| 2010/03/12 |
푸르덴셜 |
Marketperform |
550,000 |
실적개선세 지속여부는 불확실 |
| 2010/03/12 |
한화 |
매수 |
660,000 |
안정 속에 공격 경영 |
| 2010/03/12 |
신한금융투자 |
매수 |
620,000 |
이마트를 찾는 사람들이 늘어나고 있다 |
| 2010/02/02 |
한국 |
중립(유지) |
579,000(▲15,000) |
2010년은 과도기 |
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