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동양증권은 14일 신세계(004170)에 대해 "수익성 점진적 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 610,000원을 내놓았다. 동양증권 한상화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 신세계(004170)에 대해 "3분기까지 둔화된 수익성은 신세계마트 점포 효율화 전략 및 부산 센텀시티점 및 영등포점 매출액 확대를 통한 바게닝 파워 강화로 점진적으로 개선되는 모습을 보여줄 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "동사의 3분기 영업이익률은 전년 동기보다 0.7% P 하락한 7.1%로, 수익성 하락 폭이 2분기(-0.5%P)보다 심화되었다. 신세계마트와의 합병 및 3월 센텀시티점 오픈 요인 외에 이마트 매출 부진 심화 및 9월 영등포점 재오픈으로 인한 비용 증가 등의 요인이 추가되었기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "매출 부진을 발생시키는 구조적인 요인(근거리 쇼핑 증가 및 식품 수요의 고급화)과 외생적인 요인(이상 기후 등)은 향후에도 영향을 미칠 것으로 예상되나 PB 상품의 강화를 통한 이마트 상품력 강화, 날씨 예측을 통한 MD 구성 등으로 그 정도를 완화시킬 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 730,000원까지 높아졌다가 2009년3월 538,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 610,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	633,263	750,000	530,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 610,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 530,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091014 BUY(M) 610,000 20090812 매수 610,000 20090727 BUY(M) 610,000 20090710 BUY(M) 610,000 20090623 BUY(M) 610,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091014 동양 BUY(M) 610,000 20091014 신한금융투자 매수 620,000 20091014 대우 매수(유지) 580,000 20091014 HMC HOLD(유지) 620,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.