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우리증권은 12일 신세계(004170)에 대해 "하반기 양호한 이익모멘텀 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 640,000원으로 내놓았다. 우리증권 박진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 640,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





우리증권은 신세계(004170)에 대해 "동사에 대해 긍정 시각을 유지하는데, 이는 하반기 이익모멘텀, 과거대비 매력적인 투자 지표, 환율 강세와 금리 인상의 영향이 상대적으로 적은 점, 상승중인 자산 가치 및 저점을 통과중인 중국 사업 등에 기인한다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "하반기 영업이익 증가율(y-y)은 10.1%로 상반기(9.6%)보다 다소 개선될 전망이다. 이마트의 영업레버리지가 기저효과, PB 및 PNB 강화로 개선될 것이며, 백화점의 마진도 센텀시티점의 안정적 매출 시현(현재 월평균 400억원)과 9월초 영등포점의 재개장에 따라 개선될 것이기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "중국 사업의 지분법평가손실은 연간 246억원으로 전년(196억원)보다 증가할 것으로 예상되지만, 금년을 저점으로 2011년에는 연간 흑자 전환이 가능할 것으로 기대한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 800,000원까지 높아졌다가 2009년4월 580,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 640,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(M)
목표주가	604,100	720,000	490,000

*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 640,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 720,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 490,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090812 매수(유지) 640,000 20090710 매수(유지) 640,000 20090624 매수(유지) 640,000 20090610 매수(유지) 610,000 20090522 매수(유지) 610,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090812 우리 매수(유지) 640,000 20090812 푸르덴셜 MARKETPERFORM 500,000 20090812 동양 매수 610,000 20090812 굿모닝신한 매수 620,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.