thinkpool

한국투자증권에서 11일 신세계(004170)에 대해 "3Q24 review: 가장 아쉬운 건 내수 소비에 대한 우려"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 215,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 26.1% 하회. 내수 소비에 대한 우려가 지속되는 중. 주요 본업인 백화점이 양호한 성과를 달성했음에도 실적 발표 후(11/8) 신세계의 주가(-5.4% vs. 코스피 -0.1%)는 크게 하락. 지난 주 실적 시즌에 일부 유통사의 부진한 소비 전망과 많은 소비재 기업들의 애매한 실적으로 투자자들의 내수 소비에 대한 우려가 한 단계 커졌기 때문. 주가 회복에는 시간이 걸릴 전망. 신세계에 대하여 투자의견 매수를 유지하지만 목표주가를 기존 235,000원에서 8.5% 하향한 215,000원으로 제시."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 3분기 신세계의 연결기준 매출액은 1조 5,401억원(+2.8% YoY), 영업이익은 930억원(-29.5% YoY, OPM +6.0%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 26.1%, 19.3% 하회. 백화점 사업은 광고판촉비 절감 효과 등에 따라서 시장 기대보다 양호했는데(OP +883억원 vs. 당사 추정치 864억원), 면세 사업과 주요 자회사인 신세계인터내셔날이 부진한 실적(OP +21억원 vs. 컨센서스 +59억원)을 기록. 호텔신라의 부진한 3분기 실적으로 신세계의 면세 사업 또한 부진할 걸로 예상되었으나, 시장의 우려보다도 신세계 면세 부문의 실적(OP -162억원 vs. 당사 추정치 -72억원)은 좋지 못했고, 주가의 하락 요인으로 작용."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 300,000원까지 높아졌다가 2024년7월 235,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 215,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 215,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.11 목표가 215,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.11 목표가 235,000 투자의견 매수

- 2024.07.10 목표가 235,000 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 250,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.22 목표가 250,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.11 목표가 215,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.11.11 목표가 210,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.11.11 목표가 190,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.11 목표가 190,000 투자의견 BUY NH투자증권