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흥국증권에서 12일 신세계(004170)에 대해 "역발상이 필요한 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 신세계(004170)에 대해 "당초 우려와는 달리 백화점 부문의 선전과 함께 연결 자회사들의 고른 실적 개선으로 올해 실적 모멘텀은 상저하고의 흐름을 보일 전망. 실적 부진에 따른 영향은 이미 주가에 상당 부분 반영된 상태. 적극적인 주주환원 정책과 신성장 동력 확보가 추가된다면 주가 재평가도 가능할 것"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "1분기 연결기준 총매출액 2.9조원(+8.7% YoY), 영업이익 1,533억원 (+0.6% YoY)으로 비교적 양호한 실적을 기록할 전망. 면세점의 감익에도 불구하고, 기대 이상의 백화점 법인들의 실적 개선과 함께 신세계인터내셔날, 센트럴시티 등 연결 자회사들의 고른 실적 개선 때문. 올해 실적 모멘텀은 상저하고의 흐름을 보일 것. 판촉비를 비롯하여 비용 효율화를 통한 수익성 개선에 중점을 두고 있어 전반적인 판관비 부담률은 하반기에 크게 개선될 전망. 면세점의 실적도 상반기 부진할 것이지만, 하반기에는 외형 확대와 함께 수익성 개선이 가능할 것. 올해 연간 연결 기준 총매출액 11.7조원(+5.2% YoY), 영업이익 6,823억원(+6.8% YoY)으로 비교적 견조한 실적이 가능할 전망. 백화점 부문과 연결 자회사들의 고른 실적 개선이 가능할 것이기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 280,000원까지 높아졌다가 2023년12월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.04.12 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.12.18 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.12 목표가 250,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.04.09 목표가 300,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.08 목표가 220,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.03 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권