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유안타증권에서 13일 신세계(004170)에 대해 "4Q23 Review: 허리띠를 졸라맨 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

유안타증권 이승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 신세계(004170)에 대해 "23년도 4분기 실적은 매출액 1조 7,203억원(-22.3% YoY), 영업이익은 2,060억원 (+45.7% YoY)을 기록하며 영업이익 시장 기대치를 상회. 당초 동사 실적은 백화점은 물가 상승에 따른 고정비(+70% YoY) 50억 증가 및 신세계디에프는 공항점 임시 매장 운영에 판관비 증가가 예상되어 시장기대치를 하회할 것으로 전망. 그러나 ① 백화점 비용(판촉비 400억원 절감 추정) 효율화, ② 자회사(신세계디에프 고효율 FIT 매출 증가, 다이고 수수료 개선으로 영업 이익 흑자 전환, 센트럴시티 객수 회복 따른 호텔 및 터미널 수익이 증가로 영업이익 51 억 증가, 라이브쇼핑 FW의류 판매 호조로 영업이익 75억 증가, 까사미아 비용 효율화에 따른 168억 적자 축소) 이익기여도가 증가."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사는 2024년 예상 실적 [별도] 총매출액 5조 3,500억원(+4.1% YoY), 영업이익 3,000억원(+8.5% YoY)을 공시. 동사 주가는 정부의 국내 증시 저평가 해소를 위한 기업 밸류업 프로그램 도입이 예고됨에 따라 저점 대비 17.6% 상승. 현재 2023년 PBR은 0.4배 수준으로 여전히 저평가 되고 있음. 자산가치 대비 오프라인 유통 채널 성장이 둔화되면서 자산가 치가 주가에 반영되지 못하고 있음. 주가 상승은 동사 이익 성장까지 수반되어야 할 것으로 판단. ① 백화점은 고정비 증가 및 소비 둔화 영향이 지속됨에도 불구하고 판촉비 절감으로 영업이익 증가가 전망. ② 자회사는 신세계인터내셔날 해외패션, 코스메틱등 매출 호조로 영업이익 +54% YoY 증가, 라이브쇼핑 매출 호조에 따는 영업이익 37% YoY 증가, 자회사 중에서 영업이익률이 가장 높은 센트럴시티는 터미널 고객 증가에 따른 영업이익 19% YoY 전망. ③ 지속적인 주주 가치 제고를 위해 올해 주당 배당금은 4,000원으로 전년 3,750원 대비 250원 상향. 배당 성향(별도 기준)은 전년 15%에서 18%로 상승."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 290,000원까지 높아졌다가 2023년11월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.02.13 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.13 목표가 220,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.02.08 목표가 240,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.08 목표가 260,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.02.08 목표가 250,000 투자의견 매수 한국투자증권