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신한투자증권에서 18일 신세계(004170)에 대해 "기저 부담의 끝자락"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "4Q23F 매출과 영업이익은 1.7조원(-23.1% YoY), 1,680억원(+18.8% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 9% 하회할 것으로 예상. 백화점과 인터내셔날 감익이 이어진 가운데 면세도 아쉬웠음. 당사는 2Q24부터 중국인 단체관광객 입국이 점진적으로 회복될 것이라 판단. 춘절 연휴를 맞이하며 한중 항공노선과 단체관광 여행 상품이 늘어날 것. 또한 단체 관광객의 객단가는 개별관광객의 약 3배에 달해 구매력에 대한 의구심을 지우기 충분. 이에 2Q부터는 면세 부문이 전사 실적을 견인할 것."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "매출 부진과 비용 증가가 장기화되는 점을 고려해 실적 추정치를 하향 조정하고, 목표주가도 220,000원으로 8% 하향. 지난 2년동안 백화점 피크아웃 우려로 기업가치는 하락해왔음. 2024년부터는 일부 점포 리뉴얼 효과와 VIP 집객으로 반등이 기대. 백화점 기존점 성장률 둔화는 주가에 반영됐고, 면세 회복 기대감과 밸류에이션 매력(12M FWD PER 4.5배)에 주목해야 함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 280,000원까지 높아졌다가 2023년11월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 260,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 220,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.17 목표가 210,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.01.15 목표가 240,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.01.11 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권