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신한투자증권에서 10일 신세계(004170)에 대해 "면세사업자로서의 가치가 부각될 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "6년반만의 중국 단체관광 재개에 따라 인바운드 관광객이 면세점으로 유입되며 고객 구성의 변화에 따른 수혜가 기대. 사드와 코로나19 를 거치며 관광객 비중이 줄어들고, 따이공 의존도가 높아져 경쟁이 치열했음. 연초부터 따이공향 알선수수료율 정상화 노력이 지속되며 수익성은 개선됐으나 매출은 부진했음. 이러한 상황에서 단체관광객의 입국은 가뭄의 단비. 이들이 시내 면세점으로 집중되어 따이공 매출 공백을 상쇄한다면 수익성은 더욱 가파르게 회복될 것. 단체관광 재개의 수혜는 면세점 사업뿐만 아니라 백화점 사업에서도 누릴 수 있음. 동사는 외국인 관광객들이 자주 방문하는 명동에 백화 점과 시내면세점을 보유하고 있어 수혜가 단연 클 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "기존 긍정적인 투자의견을 유지. 지난 2년동안 백화점 피크아웃 우려가 지속되며 기업가치는 오히려 하락. 백화점은 상반기 기저 부담과 비용 증가로 실적은 둔화됐으나, 일부 점포 리뉴얼 효과와 VIP 집객으로 하반기 개선될 것으로 기대. 이미 백화점 기존점 성장률 둔화는 주가에 반영되었고, 이보다는 면세점 회복에 대한 기대 감과 밸류에이션 매력(12M FWD PER 5배)에 주목할 필요가 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 350,000원까지 높아졌다가 2023년7월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 260,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.05.11 목표가 280,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.19 목표가 280,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.05 목표가 260,000 투자의견 BUY 유안타증권