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KB증권에서 28일 신세계(004170)에 대해 "불확실성 감안해도 잃을 것 없는 주가 수준"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 신세계(004170)에 대해 "2023년 연결 총매출은 13조 500억원(+5% YoY), 영업이익은 7,285억원(+13% YoY)으로 전망. 백화점은 폭발적인 성장세를 뒤로하고, 올해는 완만한 성장 흐름을 보일 전망(총매출 +7%, 영업이익 +6% 전망). 면세점은 시내점의 경우에 2023년 1월부터 보따리상 대상의 할인 혜택을 축소하는 전략을 펼치기 시작했는데, 이로 인해 매출에 단기적 타격이 불가피할 전망. 그러나 코로나19 발병 이후에 할인율이 대폭 확대되면서 시내 면세점의 수익성이 크게 하락한 점을 고려할 때, 중장기 수익성 회복을 위해서 필수불가결한 결정이라고 판단. 인천공항 입찰이라는 변수가 존재하나, 시내점 마진이 QoQ 개선되는 흐름을 나타내면서 연말에는 면세점 부문 영업이익률이 3%에 도달할 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q22 총매출은 3조 5,260억원(+12% YoY), 순매출은 2조 2,140억원(+15% YoY), 영업이익은 1,413억원(-28% YoY)을 기록(순매출은 컨센서스에 부합, 영업이익은 30% 하회)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 360,000원이 고점으로, 반대로 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 310,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.02.28 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2022.08.24 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.08 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.24 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.06 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.28 목표가 310,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.02.09 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2023.02.09 목표가 310,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.02.09 목표가 270,000 투자의견 BUY IBK투자증권