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- 위험대비수익률 -1.8, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.3% - 증권사 목표주가 337,000원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.32%, 외국인 42.72% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 256,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.8, 업종평균대비 성과 좋아 19일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.15% 하락하면서 228,000원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 3.8% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데쇼핑	1위	2.4%	2위	-3.3%	2위	-1.3
영원무역	2위	2.3%	1위	-2.6%	1위	-1.1
신세계	3위	2.0%	3위	-3.8%	3위	-1.8
이마트	4위	1.9%	4위	-6.4%	4위	-3.3
동서	5위	1.6%	5위	-7.3%	5위	-4.5
코스피	-	1.4%	-	-6.1%	-	-4.3
유통업	-	1.5%	-	-5.2%	-	-3.4

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.3%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 1.3% 하락하고 있다.

이마트	86,300원 ▲100(+0.12%)	동서	20,200원 ▼50(-0.25%)
롯데쇼핑	90,300원 ▼200(-0.22%)	영원무역	45,350원 ▼250(-0.55%)

증권사 목표주가 337,000원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 337,000원이다. 현재 주가는 228,000원으로 109,000원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 완만한 소비 트랜드, 과격한 주가 트랜드 사이의 딜레마, 1H22 대비 매출 성장률은 낮아졌으나, 소비 둔화 우려가 무색할 정도로 강한 매출성장 지속. 패션, 잡화 등 포스트-코로나 소비가 경기 사이클을 이기고 있는 모습. 시장우려 대비 소비 트랜드는 완만할 전망. 면세점 실적개선 가능성 고려 시 2023년 영업이익 감익 가능성은 높지 않을 것. 목표주가 30.5만원 유지 (SOTP 밸류에이션).…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 305,000원을 제시했고, 흥국증권의 박종렬 에널리스트가 " 백화점 나홀로 강세 지속, 고금리와 고환율, 고물가에 따른 소비 침체 우려에도 불구하고 고급품 시장의 대표주인 백화점은 전체 리테일 시장 상황과는 달리 강세가 지속되고 있음. 부유층과 고소득층의 현금흐름 개선이 up-market(고급품 시장)의 실적 호조에 동인으로 작용. 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.77%로 업종평균 상회. PER은 11.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	동서	영원무역	롯데쇼핑	이마트
ROE	5.3	9.3	6.6	2.9	5.6
PER	11.2	21.1	14.3	14.0	12.0
PBR	0.6	2.0	0.9	0.4	0.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.32%, 외국인 42.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.32%를 보였으며 개인은 21.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.61%로 가장 높았고, 기관이 35.15%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 256,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 256,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 256,000원대는 전체 거래의 15.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 262,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 256,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 256,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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