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교보증권에서 13일 신세계(004170)에 대해 "1Q21 최대이익 달성, 더욱 기대되는 2021년"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

교보증권 정소연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 신세계(004170)에 대해 " 2021년 연간 백화점+면세점 부문 이익을 11% 상향 추정함에 기인. 올해 백화점은 기존점 11.3% 신장, 8월 대전 신규점(3.5개월 월매출 475억원 추정)에 따라 연간 16.8% 성장 전망. 면세점 매출액은 2.6조원으로 YoY 53% 성장하겠으나, 2019년 대비해서는 여전히 부진할 것으로 판단. 다만, 공항 면세점 임차료 감면 정책이 적용되고, 지난 19~20년 약 3,800억원의 손상차손을 선반영함에 따른 감가상각비 절감(분기 약 240억원 추정) 효과 클 것. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q21 K-IFRS 연결 기준 매출액은 1조 3,200억원(YoY +10.3%), 영업이익은 1,236억원(YoY +1,203억원)으로 시장기대치 및 당사 추정치를 각각 39%/27% 상회하는 호실적을 기록. 영업이익 1,236억원은 2019년 대비로도 12.8% 성장한 실적으로, 사상 최대 분기 이익을 시현함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 340,000원이 고점으로, 반대로 290,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 380,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2021.05.13 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.13 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.18 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.02 목표가 290,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.13 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2021.05.07 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.05.04 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2021.04.29 목표가 360,000 투자의견 BUY 한화투자증권