thinkpool

- 위험대비 수익률 -1.8로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -0.79% - 증권사 목표주가 299,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.42%, 외국인 17.42% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 256,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -1.8로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 31일 오후 1시55분 현재 전일대비 1.87% 하락하면서 209,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 2.78% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 -2.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동서	1위	2.6%	1위	33.6%	1위	12.9
휠라홀딩스	2위	2.2%	3위	-5.4%	3위	-2.4
BGF리테일	3위	1.5%	5위	-9.8%	5위	-6.5
롯데쇼핑	4위	1.5%	4위	-5.5%	4위	-3.6
신세계	5위	1.5%	2위	-2.8%	2위	-1.8
코스피	-	0.8%	-	5.9%	-	7.3
유통업	-	0.9%	-	-2.1%	-	-2.3

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -0.79%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 0.79% 하락하고 있다.

BGF리테일	124,500원 ▼500(-0.40%)	휠라홀딩스	33,500원 ▼550(-1.62%)
롯데쇼핑	78,100원 ▼800(-1.01%)	동서	21,450원 ▲400(+1.90%)

증권사 목표주가 299,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 299,000원이다. 현재 주가는 209,500원으로 89,500원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 2분기를 저점으로 완만한 회복 기대, 백화점은 해당사업의 가치만으로도현재 주가가 설명 되고, 국내 여유자금 증가로 하반기 양호한 업황을 전망. 또한 면세점은 매출이 바닥을 찍은 상태에서 한중 관계 개선 기대감, 인천공항 임대료 추가 협상 가능성 등으로 추가적인 가치하락 가능성이 제한적이라고 판단. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했고, DB금융투자의 김선영,차재헌 에널리스트가 " 확실한 빅3, 악재 소멸시 턴어라운드 기대, 코로나19 영향이 약화될 경우 따이공 수요 회복이 빠르게 진행될 것으로 전망하며, 최근 기대감이 살아나고 있는 중국 단체관광객 유입시 영업이익 레버리지 효과가 극대화될 것으로 추정. 동사는 면세점, 백화점 등 거의 모든 사업부문에서 경쟁자 대비 강한 펀더멘탈을 확보하고 있으며 실적부진을 가져온 매크로 측면의 악재 소멸시, 전부문의 실적 개선속도가 경쟁자 대비 빠르게 나타날 것으로 전망함. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 315,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.77%로 업종평균 상회. PER은 11.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	휠라홀딩스	BGF리테일	롯데쇼핑	동서
ROE	5.3	-	-	2.9	9.3
PER	11.2	-	-	14.0	21.1
PBR	0.6	-	-	0.4	2.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.42%, 외국인 17.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.42%를 보였으며 외국인은 17.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.67%로 가장 높았고, 기관이 22.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 256,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 256,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 256,000원대는 전체 거래의 15.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 262,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 256,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 256,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.