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- 위험대비수익률 2.9, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.71% - 증권사 목표주가 370,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.96%, 외국인 36.29% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 256,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 2.9, 업종지수보다 높아 23일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.85% 하락하면서 306,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 6.79% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 2.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계	1위	2.3%	1위	6.8%	3위	2.9
휠라홀딩스	2위	1.8%	5위	-12.2%	4위	-6.7
이마트	3위	1.4%	4위	-12.1%	5위	-8.6
BGF리테일	4위	1.2%	2위	6.8%	1위	5.6
GS리테일	5위	1.1%	3위	4.5%	2위	4.1
코스피	-	0.8%	-	1.8%	-	2.2
유통업	-	0.9%	-	1.9%	-	2.1

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.71% 상승하고 있다.

GS리테일	40,550원 ▼450(-1.10%)	휠라홀딩스	46,250원 ▲450(+0.98%)
이마트	116,500원 ▼2000(-1.69%)	BGF리테일	174,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 370,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 370,000원이다. 현재 주가는 306,500원으로 63,500원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 유정현 에널리스트가 " 여전히 가장 매력적인 유통주, 4분기 따뜻한 날씨와 소비 경기 침체 여파에도 불구하고 동 사의 백화점 기존점 성장률은 3% 수준을 기록하며 경쟁 브랜드 대비 양호한 성장세를 나타냈다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 360,000원을 제시했고, NH투자증권의 이지영, 정지윤 에널리스트가 " 부담 없는 주가를 누리자, 4분기 백화점 기존점 호조와 면세점 영업레버리지 및 공항 임대료 리스 회계 환입 등으로 양호한 실적 전망함. 2020E PER 10.3배에 불과한데, 향후 중국 모멘텀 부각 등으로 밸류에이션 리레이팅 될 가능성 커. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.77%로 업종평균 상회. PER은 11.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	휠라홀딩스	BGF리테일	이마트	GS리테일
ROE	5.3	-	-	5.6	5.6
PER	11.2	-	-	12.0	19.8
PBR	0.6	-	-	0.7	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.96%, 외국인 36.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.29%를 보였으며 개인은 24.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.19%로 가장 높았고, 기관이 33.84%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 256,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 256,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 256,000원대는 전체 거래의 15.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 262,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 262,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 262,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.