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유진투자증권에서 30일 신세계(004170)에 대해 "다시 찾아온 증익 싸이클"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 신세계(004170)에 대해 " 3분기 연결 매출액과 영업이익을 각각 1조 5,341억원(+12.9%yoy), 852억원(+21.4%yoy)으로 전망한다. 백화점과 면세점 실적 호조에도 불구하고, 인천백화점 영업종료(연간 500억원 규모) 및 신규 면세점(인천공항 T1) 초기 영업손실 반영에 따라 지난 1년간 이어지던 영업이익 감소 사이클이 드디어 종료될 것으로 기대된다."라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "각종 규제 리스크 영향으로 Top-Line 성장률 둔화 우려가 제기되었던 것과 달리, 8월에 이어 9월에도 한국 면세점 산업 매출액은 사상최대실적을 갱신할 것으로 추정된다. 프로모션 경쟁심화에 따른 수익성 부진은 아쉬우나, 이를 상쇄시킬 만큼의 매출액 성장률이 나오고 있다고 생각한다. Valuation(2020년 당사 추정치 기준 PER 10.7배) 측면에서도 부담이 없는 만큼 동사에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 340,000원을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 460,000원까지 높아졌다가 2019년8월 340,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 340,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2019.09.30 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.19 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.13 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.09 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.30 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.09.24 목표가 310,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.09.18 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.08.30 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자