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- 위험대비 수익률 3.2로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.15% - 증권사 목표주가 405,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.15%, 외국인 32.68% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 현재주가 근처인 330,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 3.2로 상위권, 업종지수보다 높아 22일 오후 1시35분 현재 전일대비 3.92% 오른 344,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 8.68% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 1.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.8%	1위	13.0%	1위	4.6
신세계	2위	2.7%	2위	8.7%	2위	3.2
BGF리테일	3위	2.2%	5위	-11.8%	5위	-5.3
한샘	4위	1.6%	3위	-0.3%	3위	-0.2
동서	5위	0.8%	4위	-2.0%	4위	-2.4
코스피	-	0.8%	-	3.4%	-	4.2
유통업	-	1.0%	-	1.3%	-	1.3

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.15%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.15% 상승중이다.

호텔신라	91,900원 ▲2900(+3.26%)	동서	27,450원 ▼100(-0.36%)
한샘	149,500원 ▲500(+0.34%)	BGF리테일	164,000원 ▲1000(+0.61%)

증권사 목표주가 405,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 405,000원이다. 현재 주가는 344,500원으로 60,500원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 남옥진, 이다은 에널리스트가 " 모멘텀은 2019년까지 지속, 신세계와 이마트 온라인사업부 분할, 합병 후 PEF 자금유치 추진을 계기로 관심이 높아지고 있다. 자금 유치 후 합병 온라인 회사는 국내외 M&A, 물류투자를 강화하며 외형을 신장시킬 것으로 예상되며, 동 온라인 회사의 성공 여부가 동사의 또 다른 실적, 주가 catalyst로 작용할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했고, NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 신세계 영업 순항 중, 백화점의 양호한 업황, 면세사업의 고성장, 온라인 가치 재평가 등을 감안 시, 현재 주가 여전한 저평가 상황이라고 판단. 지속적인 Buy & Hold 투자전략 추천함…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

1월30일에 신세계 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조0937.0억	1,516.0억	866.0억
직전분기 대비	11.0% 증가	104.0% 증가	97.0% 증가
전년동기 대비	24.8% 증가	43.6% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.18%로 업종평균 상회. PER은 26.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	BGF리테일	한샘	동서	호텔신라
ROE	2.5	-	24.4	10.2	3.0
PER	26.7	-	28.7	21.5	175.4
PBR	0.7	-	7.0	2.2	5.2
기준년월	2017년9월		2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월20일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 133,912주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,160주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 135,072주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.15%, 외국인 32.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.68%를 보였으며 개인은 27.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.52%로 가장 높았고, 개인이 32.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 330,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 330,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 330,000원대는 전체 거래의 23.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 321,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 330,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 330,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월16일 : (주)신세계 정기주주총회결과
3월16일 : (주)신세계 계열회사변경(자율공시)
2월26일 : (주)신세계 주주총회소집결의