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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.77% - 증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.89%, 외국인 26.94% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 225,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 11일 오전 10시20분 현재 전일대비 7.76% 내린 208,000원을 기록하며 약세를 보이고 있는 신세계는 지난 1개월간 12.79% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 유통업업종의 위험대비수익률인 -7.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.4%	1위	9.9%	2위	4.1
신세계	2위	2.3%	5위	-12.8%	5위	-5.5
현대홈쇼핑	3위	1.6%	2위	7.1%	1위	4.4
현대백화점	4위	1.6%	4위	-7.9%	4위	-4.9
현대그린푸드	5위	1.2%	3위	-0.3%	3위	-0.2
코스피	-	0.6%	-	-3.2%	-	-5.3
유통업	-	0.7%	-	-5.1%	-	-7.2

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.77%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 0.77% 하락하고 있다.

현대백화점	98,600원 ▼2400(-2.38%)	현대그린푸드	17,550원 ▼100(-0.57%)
호텔신라	61,100원 ▼800(-1.29%)	현대홈쇼핑	143,000원 ▼1000(-0.69%)

증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 260,000원이다. 현재 주가는 208,000원으로 52,000원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 여영상 에널리스트가 " 신규점에서 날아간 면세점 개선, 면세점 영업손익이 110억원 개선되었다. 현 추세만으로도 3분기에는 170억원의 영업적자폭 축소가 가능하다. 2분기 실적은 예상을 하회했지만, 백화점 부문의 개선이 없더라도 3분기 영업이익은 전년동기대비 31.1% 증가하며, 4분기까지 실적개선은 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 양지혜, 윤보미 에널리스트가 " 양호한 실적, 불안한 업황, 2분기 호실적이 예상되는 이유는 신세계 온라인몰의 적자폭 축소와 신세계 동대구점 출점 효과, 그리고 연결 자회사 신세계 디에프 (면세점)의 높은 매출 성장과 적자폭 축소가 예상되기 때문이다. 특히 중국의 사드보복 조치로 중국인 관광객은 급감하였으나 중국 보따리상들의 수입상품에 대한 차익거래가 크게 증가하면서 면세점 실적이 선방할 것…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.29%로 업종평균 상회. PER은 6.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.47로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	현대홈쇼핑	현대백화점	현대그린푸드
ROE	6.7	2.8	9.3	8.1	6.9
PER	6.9	137.4	12.7	7.0	15.3
PBR	0.5	3.8	1.2	0.6	1.1
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월8일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 17,714주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 2,235주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 19,949주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.89%, 외국인 26.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.15%를 보였으며 외국인은 26.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.78%로 가장 높았고, 개인이 30.23%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 225,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 225,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 225,000원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 231,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 225,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 225,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)신세계 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
8월10일 :