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[투데이리포트]신세계, "매크로 + 마이크로…" 매수(상향)-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 28일 신세계(004170)에 대해 "매크로 + 마이크로 회복세"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 230,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'NEUTRAL'에서 한단계 격상된 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 230,000원은 직전에 발표된 목표가 190,000원 대비 21.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 신세계(004170)에 대해 "1분기 연결 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 24%, 11% 증가한 8,860억원과 690억원 수준이 가능할 전망이다. 백화점 부문이 대구점 오픈과 강남점/센텀점 리뉴얼 효과로 YoY 23%(SSSG 4.5%), 온라인몰이 YoY 26% 고신장하면서 외형 성장을 견인할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "유통업체들의 하반기 실적 전망은 긍정적이다. 신세계는 면세점이 손실이 부담이지만, 2월 일매출이 38억원 수준까지 올라갔고, 알선수수료율이 하락하고 있어 점진적인 손실 폭 축소 가능성이 커졌다. 백화점 사업 실적 모멘텀은 경쟁사 대비 우월하다. 중국 인바운드 저하 영향 역시 제한적이다"라고 밝혔다. 한편 "소비지표 회복으로 사업 환경이 우호적으로 바뀌고 있고, 면세점은 정상화되고 있으며, 온라인몰/계열사 실적 기여도는 높아지고 있다. 2018년도 인천점 철수 가능성은 부담이지만, 면세점과 대구점 정상화로 상쇄 가능할 것으로 본다. 비중확대가 유효한 시기"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 250,000원까지 높아졌다가 2017년1월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 230,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 246,667 | 300,000 | 220,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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