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[투데이리포트]신세계, "비용 부담으로 2Q…" 매수(유지)-현대증권
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| 현대증권에서 11일 신세계(004170)에 대해 "비용 부담으로 2Q16 실적 하락"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다. 현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권에서 신세계(004170)에 대해 "2Q16 백화점 사업의 경우 증축 및 출점으로 인한 비용 증가 영향으로 영업이익이 5%YoY 하락했다. 면세점 사업은 경쟁사 대비 일평균 매출액의 성장 속도는 빠르지만 초기 비용 부담의 영향으로 영업적자 120억원 수준을 기록한 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 현대증권에서 "현재의 경쟁강도를 고려해도 신규 면세점들은 연간 매출액 5,000~6,000억원, 월별 매출액 500~600억원, 일평균 매출액 15~20억원을 기록하면 안정적인 흑자구도에 진입할 수 있다고 판단한다. 면세점 사업의 매출액 추이가 향후 기업가치 증가의 핵심요인"라고 밝혔다. 한편 "면세점 사업은 현재는 적자를 기록하고 있지만 빠르면 10월 (중국의 국경절 연휴기간)에 월별 실적 기준 흑자구도에 진입할 수 있다고 판단한다. 백화점 사업은 증축 및 출점효과로 인해 안정적인 실적을 기록할 가능성이 큰 만큼 면세점 사업의 매출액 증가 추이를 지속적으로 확인하면서 투자 시기를 판단하자"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년11월 430,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 280,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 265,438 | 330,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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