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[투데이리포트]신세계, "면세점 실적 정상화…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 21일 신세계(004170)에 대해 "면세점 실적 정상화 속도가 주요 변수로 작용할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다. 삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 신세계(004170)에 대해 "저평가를 탈피할 수 있는 계기는 실적이며 특히 면세점의 실적 추이가 중요하다. 2분기 이후 백화점 부문의 실적 회복은 가능해 보이나 면세점 실적 증가가 더디다는 점이 아쉬운 부분. 동 부문 실적 회복이 가시화될 경우 대형 유통주 중 주가 상승여력이 가장 크다고 판단되며 동 부문 실적, 하반기 신규 사업자 선정은 중요 관건 포인트"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "5월에 개점한 동사 100% 자회사 면세점 신세계디에프 실적 정상화는 시간이 걸릴 전망. 현재 3대 명품 브랜드 입점이 여전히 진행 중이고 10층~11층 화장품, 잡화, 기념품 코너를 제외한 8층과 9층의 기타 명품 브랜드 입점도 완결이 안된 상태로 운영중. 2016년 동사 면세점 예상 매출은 당초 기대(4천억대)를 소폭 하회하는 3,700억원, 110억원의 영업적자를 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "외형신장으로 2분기 별도기준 영업이익은 yoy 5.6% 증가한 401억원으로 양호하겠지만 연결기준 영업이익은 2.2% 감소한 484억원으로 상대적으로 부진할 전망. 이는 5월에 영업을 개시한 면세점의 적자와 신세계몰의 영업적자 축소가 기대보다 적을 것으로 보기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 410,000원까지 높아졌다가 2016년1월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 269,750 | 330,000 | 240,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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