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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들은 일제히 하락, 종이목재업종 +0.58% - 증권사 목표주가 14,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 32.42%, 외국인 15.07% - 투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 10,900원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 5일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.86% 오른 12,100원을 기록하고 있는 한솔제지는 지난 1개월간 7.08% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한솔제지의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한솔제지의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 종이목재업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한솔제지가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한솔홈데코	1위	2.9%	3위	-0.2%	3위	0.1
이건산업	2위	2.7%	4위	-2.0%	4위	-0.7
한솔제지	3위	2.4%	1위	7.1%	1위	2.9
무림P&P	4위	1.9%	5위	-13.4%	5위	-7.0
아세아제지	5위	1.1%	2위	0.3%	2위	0.2
코스피	-	0.5%	-	2.2%	-	4.4
종이목재	-	1.0%	-	-0.7%	-	-0.7

관련종목들은 일제히 하락, 종이목재업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 종이목재업종은 0.58% 상승중이다.

이건산업	16,950원 ▼150(-0.88%)	한솔홈데코	2,315원 ▼15(-0.64%)
아세아제지	19,100원 ▼50(-0.26%)	무림P&P	4,280원 ▼40(-0.93%)

증권사 목표주가 14,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한솔제지의 평균 목표주가는 14,000원이다. 현재 주가는 12,100원으로 1,900원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이상헌 에널리스트가 " 이제 좋아질 일만 남았다, 올해 1분기 실적은 저조하였으나 올해 전체적으로 보면, 남미 증설 물량의 영향으로 펄프가격의 하향 안정화 추세가 지속될 것으로 예상됨에 따라 동사의 펄프투입가격 역시 하락하면서 실적 턴어라운드를 가속화 할 것으로 기대되며 특수지의 경우도 신규 부가된 10만톤에 대한 판매율이 상승하면서 수익성 개선이 가시화 될 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 유진증권의 김미연, 김봉규 에널리스트가 " 인쇄용지 시장 부진하나 고마진 특수지 전환으로 점증적 수익개선 기대, 전환완료시 매출액은 변화가 없으나(인쇄용지 평균단가 100만원, 특수지 평균단가 200만원), 영업이익은 특수지가 고마진임에 따라 기존대비 20% 내외의 증가효과 기대. 그러나 동 효과는 2014년 하반기부터 점증적으로 가시화될 것으로 보여 중장기적 관점 접급이 필요하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했다.

6월2일에 한솔제지 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,165.0억	266.4억	-198.5억
직전분기 대비	55.1% 증가	21.7% 감소	적자반전
전년동기 대비	27.6% 증가	30.7% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.19%로 업종평균 수준.PER은 10.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.59로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한솔제지는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한솔제지	무림P&P	한솔홈데코	이건산업	아세아제지
ROE	5.4	5.4	3.4	0.4	5.6
PER	10.9	9.2	41.4	341.0	6.8
PBR	0.6	0.5	1.4	1.2	0.4
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,373,429주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 65,349주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,438,778주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 한솔제지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.91%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 32.42%, 외국인 15.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.49%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.42%를 보였으며 외국인은 15.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.23%로 가장 높았고, 기관이 35.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,900원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,700원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 11,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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