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- 위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 종이목재업종 +2.74% - 증권사 목표주가 10,100원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.26%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.5% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 8,080원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -5.2, 업종지수보다 높아 4일 오후 1시5분 현재 전일대비 5.17% 오른 8,130원을 기록하고 있는 한솔제지는 지난 1개월간 15.14% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한솔제지의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한솔제지의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 종이목재업종의 위험대비수익률 -7.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한솔제지가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
무림P&P	1위	3.4%	4위	-9.6%	2위	-2.8
한솔제지	2위	2.9%	5위	-15.1%	3위	-5.2
태림포장	3위	2.2%	1위	-0.4%	1위	-0.1
무림페이퍼	4위	1.5%	2위	-8.6%	4위	-5.7
한국제지	5위	1.4%	3위	-8.8%	5위	-6.2
코스피	-	1.2%	-	-5.3%	-	-4.4
종이목재	-	1.4%	-	-10.1%	-	-7.2

관련종목들도 일제히 상승, 종이목재업종 +2.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 종이목재업종은 2.74% 상승중이다.

태림포장	1,440원 ▲75(+5.49%)	한국제지	23,350원 ▲150(+0.65%)
무림P&P	12,750원 ▲600(+4.94%)	무림페이퍼	7,990원 ▲260(+3.36%)

증권사 목표주가 10,100원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한솔제지의 평균 목표주가는 10,100원이다. 현재 주가는 8,130원으로 1,970원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 양지혜 에널리스트가 " 인쇄용지 업황 불확실성 지속될 전망, 산업용지와 특수지의 경우, 4분기 수출 증가 및 인센티브 등의 공통 비용 배분에 따른 마진율 하락이 있었지만, 인쇄용지 대비 견고한 마진 스프레드를 유지하고 있어 1분기부터는 2010년 평균 수준의 마진율을 회복할 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,700원을 제시했고, 대우증권의 유정현, 이진경 에널리스트가 " 쉽지 않은 2011년 상황, 경쟁사 증설에 따른 인쇄용지 부문의 실적 부진을 산업용지와 특수지 부문이 일부 상쇄해 줄 것으로 예상했으나, 4Q10 실적에서도 나타났듯이 양 부문의 수익성도 동반 악화되고 있어, 동사에 대한 투자의견을 기존의 Trading Buy에서 중립으로 하향한다..." (이)라며 투자의견 중립(하향)을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 지속증가중이며 현재 10.19%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 4.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.4로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한솔제지는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한솔제지	태림포장	무림P&P	한국제지	무림페이퍼
ROE	9.1	5.9	14.0	9.0	12.2
PER	4.4	6.0	4.6	3.3	3.3
PBR	0.4	0.4	0.6	0.3	0.4
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 2월28일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,401,118주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 79,795주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,480,913주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.26%로 적정수준 최근 한달간 한솔제지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.97%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.5%를 보였으며 기관은 4.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.92%로 가장 높았고, 외국인이 21.23%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 8,080원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 8,080원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,080원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 8,300원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 8,080원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 8,080원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 8,080원대의 지지가능성과 8,300원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 조동길, 선우영석, 권교택 신규선임 (2011년 02월 10일)

[포인트검색]

한솔제지(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
한솔제지(주) 타법인주식및출자증권취득결정
한솔제지(주) 현금배당결정
한솔제지(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월3일 :2월23일 :2월10일 :2월10일 :