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하이증권은 3일 한솔제지(004150)에 대해 "환율은 새옹지마(塞翁之馬)"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,400원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 한솔제지(004150)에 대해 "결론적으로, 환율변동이 수출출하량 및 수입지 증감에 미치는 영향은 제한적이며, 경기회복에 따른 수출 수요증가와 수출단가 회복이 수출금액의 원화기준 매출액 감소분을 상쇄함에 따라, 외환평가이익 증가로 영업외수지 개선에 미치는 긍정적 영향이 더욱 두드러질 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "환율하락이 매출에 미치는 영향은 원화기준 결제가격 하락으로 제한하는 것이 타당해 보이며, 경기회복에 따른 수출 수요증가와 수출단가 회복이 이를 상쇄할 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "지난 2분기 환율상승으로 인한 영업외손실 증가는 환율하락시 새옹지마가 되어 3분기 당기순익 확대로 이어질 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2009년4월 13,400원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 14,400원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	13,950	16,200	12,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 16,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090803 매수(유지) 14,400 20090730 매수(유지) 14,400 20090703 매수(유지) 13,400 20090504 매수(유지) 13,400 20090428 매수(유지) 13,400		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090803 하이 매수(유지) 14,400 20090730 토러스 매수(유지) 14,500 20090730 우리 매수(유지) 13,000 20090730 굿모닝신한 매수 16,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.