thinkpool

하이증권은 28일 한솔제지(004150)에 대해 "제지업황 회복국면 전환 가능성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,400원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권이 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,400원은 직전에 발표된 목표가 23,000원 대비 -41.7% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 한솔제지(004150)에 대해 "경기 침체로 인한 전반적인 수요위축에도 불구하고 그동안 꾸준히 진행되어 온 업계의 구조조정과 감산으로 재고가 안정적 수준을 유지하고 있고, 업체들의 가격결정력 향상과 환율 효과 등으로 내수 및 수출 판가가 안정적인 반면, 펄프와 고지 등 원료 가격은 당분간 하락 안정세가 예상되고 있어 제지업황의 회복 속도가 예상보다 빠르게 진행될 가능성이 크다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "수요 회복과 판가-원가 스프레드 확대를 통한 실적 개선은 수익성 제고를 동반함으로써 질적인 측면에서도 긍정적이며 업계 대표기업으로서 동사의 수혜 증대가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "지속적인 자회사 지분법 손실과 환율 상승에 의한 외환관련 영업외손실 증가는 영업실적과 별개로 2분기에는 당기순손실 가능성이 있으며 동사의 주가 상승을 제한하는 요소로 작용할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	11203.7	13360.1	12971	-2.91	3341	-8.58
영업이익	447.8	923.9	1182	+27.94	264	+14.83
순이익	-89.3	28.1	468	+1565.48	19	-82.13

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	12,709	16,200	9,500

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090428 매수(유지) 13,400 20080519 매수(신규) 23,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090428 하이 매수(유지) 13,400 20090410 HMC 매수(상향) 12,000 20090401 대우 매수(유지) 13,000 20090302 SK 매수(상향) 12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.