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[출처] 대우증권
[섹터/산업] 제지
[투자의견] 비중확대
[톱픽종목] 한솔제지, 한국제지

대우증권이 2009년3월31일 "펄프가격 하락 효과로 이익 모멘텀 강화"라며 제지업종의 투자의견을 비중확대으로 제시했다.

대우증권 유정현, 남경민 애널리스트는 "당사는 2009년에 펄프가격 하락에 의한 본격적인 이익 개선 모멘텀이 예상됨에 따라 제지업종 주가는 이를 기반으로 Re-rating 될 것으로 전망된다"라고 분석했다.

이어 "급격한 생산활동 둔화에 따른 실적 부진 가능성은 높지 않다고 판단되며, 제지업지수는 점진적인 출하 회복을 반영하여 2Q부터 본격적인 상승 추세를 보일 전망"이라고 밝혔다.

또한 "환율의 경우 1,190원 이하로 하락해야 수입제품의 가격 경쟁력이 생길 것으로 보여 수입지 유입량이 당분간 평년 수준으로 회복되기는 쉽지 않을 전망"이라고 설명했고, "달러 약세 심화로 국제 상품 가격이 강세를 나타낼 경우 펄프가격도 반등 양상을 보일 수 있겠으나, 이 경우도 일시적인 현상에 그칠 가능성이 높다"라고 전망했다.

그중에서 "국내 제지 업황 개선의 최대 수혜주는 M&A를 통해 구조개편을 주도하는 한솔제지인 것으로 판단되며, 한국제지는 경쟁사 대비 낮은 수출 비중으로 환율 안정에 따른 이익 개선 모멘텀이 제일 클 것으로 전망된다"라며 한솔제지, 한국제지를 제지업종의 톱픽으로 추천했다.