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굿모닝신한증권은 13일 한솔제지(004150)에 대해 "기대에 못미치는 4분기 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 이선경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 한솔제지(004150)에 대해 "동사의 4분기 영업 실적이 기대치를 하회한 주원인은 10월 이후 급격한 경기 하락으로 인한 수요 감소와 가격 하락 및 70억원에 달하는 대규모 인센티브 지급"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "한솔개발 및 한솔홈데코 실적악화로 4분기 지분법 손실은 68억원을 기록했는데 연간지분법 손실이 154억원으로 2007년 10억원 적자에서 크게 확대되었다. 건설경기 불확실성이 커 2009년에도 지분법 손실은 100억원에 달할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "특히, 인쇄용지 내수 가격은 1월에도 강세 기조가 지속되고 있는데 동사의 이엔페이퍼 인수와 시장점유율 11%의 4위 업체인 남한제지의 조업 중단으로 한솔, 무림, 한국제지의 ‘빅 3체제’가 공고해지며 향후에도 인쇄용지 내수 가격은 가장 안정적인 흐름을 보일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 19,200원까지 높아졌다가 17,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	13,443	16,200	9,500

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 매수 12,000 20090202 매수 17,200 20081113 매수 17,200 20080902 매수 19,200 20080828 매수 19,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 굿모닝신한 매수 12,000 20090213 한화 MARKETPERFORM(유지) 9,500 20090213 한국 매수(유지) 13,100 20090213 삼성 BUY(M) 13,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.