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한화증권은 13일 한솔제지(004150)에 대해 "우려를 씻기에는 아직 2% 부족"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,500원을 내놓았다. 한화증권 이다솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 한솔제지(004150)에 대해 "자회사 실적에 대한 우려감은 08년 3분기 실적발표 이후 지속적으로 주가에 반영되어 왔다는 점에서 지분법손실로 인한 추가적인 주가 하락은 제한적일 것으로 예상된다. 그러나 자회사로 인한 디스카운트 요인 해소를 위해서는 여전히 시간이 필요하다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사의 4분기 영업이익률은 6.3%를 기록하여 당사의 예상치 8.3%를 하회했는데(시장 컨센서스 9.1%), 4분기에 성과금 70억원이 일시 반영됐고, 내수에 비해 판매단가가 높은 수출의 비중이 글로벌 경기침체의 영향으로 감소하였으며, 펄프가격 하락에도 불구하고 원화약세로 인하여 원화기준 펄프투입단가의 하락폭이 크지 않았기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2009년에는 매출액 성장 정체에도 불구하고 펄프가격 하락으로 인한 원가절감으로 수익성은 개선될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	14,186	17,200	9,500

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 9,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,200원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 MARKETPERFORM(유지) 9,500 20090121 MARKETPERFORM(유지) 9,500 20081215 MARKETPERFORM(유지) 9,500 20081126 MARKETPERFORM(신규) 9,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 한화 MARKETPERFORM(유지) 9,500 20090213 한국 매수(유지) 13,100 20090213 삼성 BUY(M) 13,000 20090213 대우 매수(유지) 15,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.