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한국증권은 13일 한솔제지(004150)에 대해 "기대치에 상반된 이익"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,100원으로 내놓았다. 한국증권 양은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,100원은 직전에 발표된 목표가 13,900원 대비 -5.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 한솔제지(004150)에 대해 "경기부진으로 인한 수요둔화로 올해 매출액은 -1.4%를 기록할 전망이나 원재료 가격 하락(펄프 20%, 고지 35% 하락전망)으로 인한 수익성 개선은 지속될 것으로 보여 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "이엔페이퍼 인쇄용지 부문 인수(39.2% 지분보유)에 따른 시장지배력 확대(시장점유율 17.5% -> 30.7%, 수입지 포함)로 가결결정력이 높아진 가운데 이엔페이퍼와의 시너지를 통한 지분법이익 유입이 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "이엔페이퍼 영업정상화를 통한 실적 가시화까지는 당분간 시간이 필요할 것으로 보이고, 건설경기에 민감한 주요 자회사 한솔개발, 한솔건설, 한솔홈데코 실적에 대해서도 낙관하기 어려운 상황인 만큼 단기적 접근이 유효할 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 18,000원까지 높아졌다가 13,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,100원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	14,186	17,200	9,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,100원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 매수(유지) 13,100 20090115 매수(REINSTATE) 13,900 20080618 매수 18,000 20080526 매수(유지) 18,000 20080423 매수(유지) 18,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 한국 매수(유지) 13,100 20090213 삼성 BUY(M) 13,000 20090213 대우 매수(유지) 15,300 20090213 현대 매수(유지) 16,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.