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시세분석 외인동향 기업분석



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[이데일리 이진철기자] 삼성증권은 14일 "인쇄용지 업체들의 1분기 실적은 내수가격 부진, 펄프가격 강세, 환율 하락 등의 요인으로 부진했다"면서 "하반기부터는 내수가격 인상 및 활엽수 펄프 가격 하락 등에 따른 업황 회복이 기대된다"고 밝혔다.삼성증권은 다만 "업체 간의 경쟁력 차이로 인해 업황 개선의 수혜 폭은 업체마다 다를 것"이라며 "이에 따라 선두업체 위주의 선별적인 투자가 요구되는 상황"이라고 말했다.황정하 삼성증권 애널리스트는 "지난해 4분기 이후 내수가격 부진을 초래한 한국제지 증설에 따른 공급 물량 증가는 올해내 수요증가로 상쇄가능할 전망"이라며 "수요증가 및 상반기 펄프가격 상승요인, 역사적으로 낮은 내수 가격 수준을 감안하면 하반기 성수기 앞두고 가격상승 가능성이 있다"고 설명했다.이에 따라 한솔제지(,,)에 대해 ▲2분기 이후 백판지 수출가격 반영 ▲하반기 펄프가격 하락 ▲지분법 평가 이익 전환에 따른 실적개선이 기대된다며, 투자의견 `매수`를 유지하고 제지업종 최선호주로 제시했다.황 애널리스트는 특히 "향후 인쇄용지 업황 회복시 선두업체로서 가장 큰 수혜가 기대되는 상황"이라며 한솔제지의 목표주가를 1만5500원으로 제시했다.또 한국제지(,,)에 대해서는 `보유` 투자의견과 목표주가 3만2000원을 유지했다. 이는 하반기 실적개선이 기대되지만 향후 복사지 시장으로의 성공적인 진입에 대한 불확실성이 높기 때문이라고 설명했다.신무림제지(,,)의 경우 하반기 실적 개선이 예상되나 환율하락에 따른 수출수익성 악화 및 내수시장에서의 경쟁력 약화를 반영해 `보유` 투자의견과 목표주가 8900원을 유지했다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

한솔제지 (004150) Hansol Paper 인쇄용지,산업용지, 특수지 전문 생산업체 거래소 종이목재

누적매출액	11,131억	자본총계	6,484억	자산총계	15,841	부채총계	9,357억
누적영업이익	812억	누적순이익	131억	유동부채	5,634억	고정부채	3,723억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2004년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 최근년도에 7.3%로 최저를 기록했습니다. 수익성 악화의 원인이 해결될 조짐이 있는지 관찰해 보아야 하겠습니다.