thinkpool

- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 종이목재업종 +5.53% - 증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력 - 한솔제지_장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 32.84% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,390원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 15일 오후 12시25분 현재 전일대비 9.09% 오른 10,200원으로 강세를 보이고 있는 한솔제지는 지난 1개월간 0.49% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 6.7%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한솔제지의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한솔제지의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 종이목재업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한솔제지가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한솔제지	1위	6.7%	5위	-0.5%	5위	0.1
성창기업	2위	6.1%	3위	5.4%	4위	0.8
동해펄프	3위	4.7%	1위	20.6%	1위	4.3
한국제지	4위	4.4%	2위	5.8%	2위	1.3
무림페이퍼	5위	3.8%	4위	3.6%	3위	0.9
코스피	-	3.5%	-	5.8%	-	1.6
종이목재	-	3.0%	-	0.8%	-	0.2

관련종목들도 일제히 상승, 종이목재업종 +5.53%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 종이목재업종은 5.53% 상승중이다.

성창기업	17,700원 ▲900(+5.36%)	동해펄프	5,850원 ▲760(+14.93%)
한국제지	28,450원 ▲800(+2.89%)	무림페이퍼	9,210원 ▲510(+5.86%)

증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한솔제지의 평균 목표주가는 15,800원이다. 현재 주가는 10,200원으로 5,600원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 이다솔 에널리스트가 " 불편한 동행, 한솔건설은 동사의 주요 자회사(지분율 99.5%) 중 하나이며, 2008년 기준으로 시공 평가능력 84위 수준의 중소형 건설사..." (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 9,500원을 제시했고, 대우증권의 유정현, 남경민 에널리스트가 " 자회사 리스크 반영 과도, 펄프가격 급락과 환율 상승에 따른 영업이익 개선 속도, 그리고 한솔건설의 장부가치가 639억원으로 동사 순자산가치의 11% 정도 밖에 되지 않는 점을 고려하면 최근 주가 하락은 자회사 리스크가 과도하게 반영된 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

11월12일에 한솔제지 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,506.2억	267.4억	-135.3억
직전분기 대비	10.8% 증가	10.5% 증가	적자반전
전년동기 대비	28.7% 증가	246.4% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한솔제지는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한솔제지	한국제지	성창기업	동해펄프	무림페이퍼
ROE	-1.6	0.0	-27.0	3.7	0.3
PER	-	1113.4	-	10.9	202.4
PBR	0.8	0.4	1.1	0.4	0.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 35,780주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 399,167주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 434,947주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 한솔제지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.98%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.07%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 32.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.84%를 보였으며 외국인은 4.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.37%로 가장 높았고, 기관이 31.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,390원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 8,390원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,390원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 10,250원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 10,250원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 10,250원대의 저항가능성과 8,390원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 에이아이지글로벌인베스트먼트코퍼레이션 외2인, 장내매수를 통해 한솔제지 지분 5.1% 증가, 보유지분 5.1% (2008년12월8일)

[포인트검색]

한솔제지(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
11월27일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지