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- 위험대비 수익율 8로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 종이목재업종 +1.22% - 증권사 목표주가 22,800원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.31%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.98% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 18,250원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 8로 최고 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 27일 오전 9시55분 현재 전일대비 5.57% 오른 19,900원을 기록하고 있는 한솔제지는 지난 1개월간 23.2% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한솔제지의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한솔제지의 위험을 고려한 수익률은 8.0을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 종이목재업종의 위험대비수익률인 7.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한솔제지가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한솔제지	3위	2.9%	1위	23.2%	1위	8.0
무림페이퍼	2위	4.0%	2위	8.2%	2위	2.0
세하	1위	4.1%	3위	3.7%	3위	0.9
성창기업	5위	1.6%	4위	-3.8%	4위	-2.3
한국제지	4위	2.8%	5위	-8.7%	5위	-3.1
코스피	-	1.3%	-	8.6%	-	6.6
종이목재	-	1.2%	-	8.4%	-	7.0

관련종목들 혼조세, 종이목재업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 종이목재업종은 1.22% 상승중이다.

성창기업	31,000원 ▼50(-0.16%)	무림페이퍼	13,750원 ▲200(+1.48%)
한국제지	40,700원 ▼200(-0.49%)	세하	18,200원 ▼650(-3.45%)

증권사 목표주가 22,800원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 한솔제지의 목표주가는 22,800원이다. 현재 주가는 19,900원으로 2,900원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 굿모닝신한증권의 이선경 에널리스트가 " 한진피앤씨 패키징 사업부분 자산 인수 시 패키지 사업부분 진출 가시화, 동사가 한솔피앤씨의 서울공장 인수에 성공할 경우 그동안 밝혀온 패키징 사업과 관련한 움직임이 가시화된다는 점에 의의가 있다. 현 시점에서 인수의 성공여부를 가늠하기는 힘드나 한진피앤씨의 서울공장 양수는 패키징 사업 진출에 박차를 가하기 위한 최선의 대안인 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 23,300원을 제시했고, 동양증권의 김미연 에널리스트가 " 8월 인쇄내수가격 인상 성공-업황 구조조정 가시화의 시그널, 제지업계에 의하면, 06년 12월 이후 지속적인 하락세를 보였던 동사의 인쇄용지 내수단가는 8월말 기준으로 +3~4% 내외 인상된 것으로 알려지고 있다. 여전히, 06년 9월 수준인 톤당 90만원과 05년 8월 고점인 톤당 103만원 수준에는 못미치는 수준이지만, 금번 내수 가격인상 성공은 매우 긍정적으로 평가된다..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

한솔제지 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	2,734.0억	158.6억	88.3억
직전분기 대비	3.2% 증가	53.4% 증가	2.9% 증가
전년동기 대비	1.9% 증가	4.5% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 4.9%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PBR은 1.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한솔제지는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	한솔제지	한국제지	성창기업	세하	무림페이퍼
ROE	-23.3	-3.2	5.2	-7.6	1.7
PER	-	-	31.4	-	53.6
PBR	1.4	0.7	1.6	5.6	0.9
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 9월18일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 854,864주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,015,989주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,870,853주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.31%로 적정수준 최근 한달간 한솔제지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.62%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.98%를 보였으며 외국인은 6.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.06%로 가장 높았고, 기관이 30.82%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,250원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 18,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 18,650원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 18,250원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한솔제지(주) 계열회사의변경(2007.09.03)(11:53)
9월3일 :
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