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[머니투데이 전병윤 기자]현대증권은 21일 한솔제지에 대해 펄프가격 강세 등으로 2분기 영업이익이 전년대비 32% 줄어들고 실적 개선 신호가 가시화되지 않았다며 투자의견을 '시장수익률(Marketperform)'로 낮췄다. 하지만 내년부터 실적이 본격적으로 개선될 것이란 점을 감안, 적정주가를 2만원으로 상향조정했다.

김혜림 현대증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "활엽수펄프의 침엽수펄프 대체수요 증가와 설비 보수로 6월 국제펄프가격이 톤당 660달러의 강보합세를 유지하고 있지만 한솔제지의 인쇄용지 내수가격은 전년대비 4.7% 하락해 가격 약세가 지속될 것"이라며 "이에 따라 실적 개선 속도가 예상보다 크게 둔화될 것"이라고 밝혔다.

하반기 이후 긍정적 전망을 기대했다. 김 애널리스트는 "하반기 증설 효과 가시화에 따라 활엽수펄프 가격 안정화와 인쇄용지업체 구조조정과 수출 물량 확대 가능성 등 국내외 업황 개선에 따른 판매가격 회복이 기대된다"면서 "내년 영업이익은 전년대비 94.2% 증가하는 강한 이익모멘텀이 예상된다"고 설명했다.

전병윤기자 byjeon@

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