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[이데일리 이진철기자] 현대증권은 22일 한솔제지(,,)에 대해 "펄프가격 하락과 국내외 제지수급 개선, 한솔개발과 한솔홈데코 등 자회사 지분법평가손실 감소로 향후 2년간 연평균 37.6%에 달하는 순이익 증가가 예상된다"고 밝혔다.이에 따라 한솔제지에 대한 투자의견 `매수`와 적정주가 1만6500원을 제시했다.김혜림 애널리스트는 "2004년말 이후 지속적으로 상승했던 국제 펄프가격은 2006년 평균 601달러에서 2008년까지 연평균 25달러 이상 하락이 예상된다"면서 "달러·원 환율 역시 2006년 평균 956원에서 2007년 940원 수준으로 환율 하락세가 점차 둔화될 것"이라고 전망했다.이어 "한솔제지의 2007년 영업이익은 전년대비 41.3% 증가한 996억원으로 2006년 바닥에서 탈피할 것으로 예상된다"고 말했다.김 애널리스트는 "제지업황 호전과 펄프가격 하락에 따른 수익성 개선, 자회사 지분가치를 감안할 때 한솔제지에 대해 조정시마다 매수하는 전략이 유효하다"고 밝혔다.

한솔제지 (004150) Hansol Paper 인쇄, 산업용지 생산업체 거래소 종이목재

누적매출액	10,928억	자본총계	5,484억	자산총계	15,201	부채총계	9,716억
누적영업이익	694억	누적순이익	-1,136억	유동부채	4,928억	고정부채	4,788억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2004년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 최근년도에 6.4%로 최저를 기록했습니다. 수익성 악화의 원인이 해결될 조짐이 있는지 관찰해 보아야 하겠습니다.