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◇한솔제지(시세분석,외인동향,기업분석)







(황정하 애널리스트)

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[이데일리 이진철기자] 삼성증권은 20일 한솔제지에 대해 "한솔엠닷컴 관련 법인세 환급 106억원은 재무구조 개선에 긍정적"이라며 투자의견 `매수`와 목표주가 1만6400원을 유지했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다., 지난 19일 한솔제지가 한솔엠닷컴 주식 양도와 관련하여 기납부한 법인세 106억원을 환급받았다고 공시했음. 이는 지난 2000년 한솔엠닷컴 주식 양도시 받았던 SK텔레콤 주식을 매각했던 것과 관련하여, 2004년에 추가로 납부했던 법인세를 소송을 통해 환급받은 것으로 4분기 영업외이익으로 계상될 예정임. 이 같은 법인세 환급은 동사의 펀더멘탈에 긍정적인 것으로 판단되는데, 비록 일회성 이익이라는 점에서 2006년 주당순이익(EPS)에 영향을 주기는 어려우나, 현금 유입으로 인해 향후 재무구조 개선에 도움이 될 수 있을 전망이기 때문임. 한솔제지에 대해 매수(BUY) 투자의견과 6개월 목표주가 1만6400원을 유지하는데, 이는 1) 2007년 내수 가격 호전과 펄프 가격 하락에 따른 실적 개선이 전망되고, 2) 계열사 실적개선에 따른 지분법 평가이익 증가가 기대되며, 3) 향후 기업 지배구조 개선에 따른 모멘텀이 예상되기 때문임.nnbsp;

한솔제지 (004150) Hansol Paper 인쇄, 산업용지 생산업체 거래소 종이목재

누적매출액	10,928억	자본총계	5,484억	자산총계	15,201	부채총계	9,716억
누적영업이익	694억	누적순이익	-1,136억	유동부채	4,928억	고정부채	4,788억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2004년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 최근년도에 6.4%로 최저를 기록했습니다. 수익성 악화의 원인이 해결될 조짐이 있는지 관찰해 보아야 하겠습니다.