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[투데이리포트]현대제철, "4분기 자동차강판가..."매수(유지)_키움
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| 키움증권은 16일 현대제철(004020)에 대해 "4분기 자동차강판가격 협상 결과에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다. 키움증권 박종국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 현대제철(004020)에 대해 "4Q15에는 자동차 강판 가격인하 가능성이 높다고 판단한다. 최근 일본철강사들이 자동차강판 가격을 톤당 6000엔 인하하기로 합의함에 따라 동사의 자동차 강판가격 인하도 불기피할 전망. 자동차강판 인하를 감안해도 4분기는 성수기에 따른 판매증가와 고정비 절감효과, 낮은 원재료 가격으로 영업이익률은 3분기보다 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "연결실적의 경우 3Q15부터 반영되는 현대하이스코 부문에도 불구하고 영업이익 증가율은 전년동기대비 8.3% 감소했을 것으로 추정되는데, 합병에 따른 회계조정으로 해외법인의 미실현이익제거(약 300억원) 발생과 현대기아차의 부진에 따른 해외법인 수익성 악화가 불가피했을 전망"라고 밝혔다. 한편 "현재 2016년 기준 PBR은 0.45배로 2016년 예상 ROE 6.1% 감안시 벨류에이션 매력이 있으며, 자동차 강판 가격 인하가 예상 수준에서 현실화 될 경우 불확실성 리스크 해소측면에서 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년12월 96,000원까지 높아졌다가 2015년7월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 74,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 74,824 | 88,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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