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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.03% - 증권사 목표주가 91,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 38.29%, 외국인 23.64% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 64,600원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 8일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.37% 오른 64,900원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 0.15% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	1.5%	2위	0.5%	2위	0.3
POSCO	2위	1.4%	5위	-7.2%	5위	-5.1
현대하이스코	3위	1.4%	4위	-1.6%	4위	-1.1
영풍	4위	1.2%	1위	1.2%	1위	0.9
현대제철	5위	1.1%	3위	0.2%	3위	0.1
코스피	-	0.8%	-	-4.2%	-	-5.2
철강금속	-	1.0%	-	-4.4%	-	-4.4

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.03% 상승중이다.

POSCO	283,000원 ▲3500(+1.25%)	현대하이스코	74,000원 ▼500(-0.67%)
고려아연	409,000원 ▲1000(+0.25%)	영풍	1,216,000원 ▲2000(+0.16%)

증권사 목표주가 91,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 91,000원이다. 현재 주가는 64,900원으로 26,100원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 이재광, 심은솔 에널리스트가 " 성수기 효과 및 원재료가 하락으로 호실적 전망, 4Q14 실적 개선은 봉형강 부문의 계절적 성수기 효과로 인한 전체적인 판매량 증가로(QoQ +13.0%) 고정비 감소효과가 컷을 것으로 추정되며, 현대제철의 주요 원재료인 철광석 가격(현물 기준 QoQ -17.2%)과 철스크랩 가격(현물 기준 QoQ -14.7%)이 하락하며 견조한 롤마진(제품가격-원재료가격)이 유지된 것으로 추정되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 83,000원을 제시했고, 하나대투증권의 박성봉, 박준형 에널리스트가 " 주가 상승 모멘텀 현실화 진행중!, 4Q14에도 3개분기 연속 시장기대치를 크게 상회하는 실적이 예상되고, 긍정적인 중국산 H형강 반덤핑 예비판정 결과와 중국 보론강 수출 증치세 환급제도 폐지가 주가 상승모멘텀으로 작용할 것으로 기대됨에도 불구하고, 현재 동사의 주가는 PBR 0.5배 수준에 불과하기 때문에 계속해서 철강업종 최선호주로 제시한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 92,000원을 제시했다.

11월10일에 현대제철 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4조0085.0억	3,759.0억	1,301.0억
직전분기 대비	1.8% 증가	61.2% 증가	108.8% 증가
전년동기 대비	44.2% 증가	209.2% 증가	566.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.53%로 업종평균 상회. PER은 12.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	현대하이스코	고려아연	POSCO	영풍
ROE	4.3	197.4	10.4	3.3	2.6
PER	12.7	1.2	16.5	16.1	31.1
PBR	0.6	2.3	1.7	0.5	0.8
기준년월				2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 1월5일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 646,568주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 475,197주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 171,371주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 38.29%, 외국인 23.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.05%를 보였으며 외국인은 23.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.66%로 가장 높았고, 개인이 37.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 64,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 64,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 64,600원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 63,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 64,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 64,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.