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[투데이리포트]현대제철, "PBR 0.5배, ..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 8일 현대제철(004020)에 대해 "PBR 0.5배, 상승여력을 논할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 83,000원으로 내놓았다. 하이증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 83,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 현대제철(004020)에 대해 "고부가 가치재 비중확대, 봉형강 부문 구조조정 등을 통해 동사의 중장기적 수익성이 개선될 여지가 있고, 2016년부터 본격화 될 것으로 기대되는 재무구조 개선으로 정상 PBR은 점진적으로 높아질 전망"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "국내 최대 제강사인 동사가 내년 포항 철근라인(연산 75만톤) 가동을 중단할 예정으로 의미있는 수급 개선에 기여할 전망. 라인 가동 중단은 판매량 감소를 가져오겠지만 중장기적으로 시장의 수급 개선세가 제품가격 안정에 기여하게 되므로 긍정적. 단기적으로도 인천, 당진 고장의 가동률 상승으로 봉형강 부문 마진율이 1%p 이상 개선될 것"라고 밝혔다. 한편 "내년도 CAPEX가 1.5조원 이상 소요된다는 점을 감안할 때 동사의 현금흐름 개선은 내년까지 제한적일 것으로 판단한다. 하지만 굵직한 CAPEX 투자가 마무리되면서 차입그 상환 여력이 개선되는 2016년부터 동사의 재무구조 개선이 본격화 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 97,000원까지 높아졌다가 2014년2월 83,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 83,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 89,455 | 100,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 83,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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