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[투데이리포트]현대제철, "동부특수강 인수, ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 1일 현대제철(004020)에 대해 "동부특수강 인수, 장기적으로 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. 한국증권 최문선, 박선영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 현대제철(004020)에 대해 "동사의 특수강 공장은 2016년 2월에 양산을 시작할 계획이다. 이번 인수를 통한 시너 지는 2016년부터 본격화될 수 있을 것. 단순히 동부특수강의 2013년 당기순이익 73억원을 2015년 현대제철 예상 당기순이익에 더하면 현대제철의 2015년 EPS는 0.7% 상승한다. 그런데, 현대제철이 인수한 이후 동부특수강이 현대차그룹 부품업체로의 영업력이 상승한다는 점을 감안하면 실제 현대제철의 EPS 증가율은 이를 상회할 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동부특수강은 주로 POSCO에서 특수강 선재를 사서 자동차용 부품에 쓰이는 선재로 재가공하며 연간 생산능력(재가공)은 30만톤(봉강 10만톤, 선재 20만톤)이다. 현대제철은 공장을 가동하기도 전에 특수강 30만톤의 수요처가 확보되는 셈이다. 여기에 동부특수강의 생산능력을 확대할 가능성도 높다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동부특수강의 2013년말 순자산 1,287억원을 기준으로 PBR 2.29배에 취득하는 것이다. 국내 최대 특수강 업체 세아베스틸의 PBR이 0.8배이나 인수 경쟁이 과열되면서 인수금액이 높아졌다. 그러나, 현대위아와 현대하이스코가 절반의 지분을 취득함으로써 현금유출액을 최소화한 점은 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년10월 105,000원까지 높아졌다가 2014년2월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 89,143 | 100,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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